Nghe phiên bản âm thanh của bài viết này (do AI tạo ra).
Điểm chính
- Strategy tiếp tục triển khai kế hoạch “tín dụng kỹ thuật số” mới được công bố gần đây, kế hoạch này quản lý cổ phiếu ưu đãi STRC của công ty và nhằm mục đích cải thiện khả năng huy động vốn theo thời gian.
- Công ty tiếp tục bán bitcoin và mua lại cổ phiếu ưu đãi, giúp đẩy cổ phiếu có lợi suất cao này lại gần mệnh giá, nơi Strategy có thể xem xét phát hành thêm.
- Bằng cách quản lý tích cực hơn các loại chứng khoán của mình, Strategy đặt mục tiêu nhân đôi số lượng bitcoin trên mỗi cổ phiếu phổ thông trong vòng bảy năm, với bất kỳ sự gia tăng giá bitcoin nào cũng sẽ mang lại thêm tiềm năng tăng trưởng.
Strategy (MSTR) tiếp tục bán bitcoin để lấy tiền mặt, rót số tiền thu được vào cổ phiếu ưu đãi STRC Series A của chính mình, như một phần của kế hoạch “tín dụng kỹ thuật số” vừa được công ty công bố.
Trong tuần kết thúc vào ngày August 9, Strategy đã thực hiện một số bước đi quan trọng:
- Đã bán cổ phiếu phổ thông trị giá $653.1 million, với mức giá trung bình khoảng $99.17.
- Đã bán 1,690 bitcoins với giá $108.6 million, với mức giá trung bình là $64,262.
- Đã mua lại 1,152,020 cổ phiếu ưu đãi STRC Series A với tổng giá trị $108.6 million, tương đương khoảng $94.27 mỗi cổ phiếu.
Các động thái của Strategy đã hoán đổi hiệu quả 1,690 bitcoins lấy hơn 1.15 triệu cổ phiếu ưu đãi. Số tiền thu được từ cổ phiếu phổ thông đã được chuyển vào Quỹ dự phòng USD của công ty, hiện ở mức $4.65 billion, nhằm đảm bảo việc thanh toán cổ tức và các lãi suất khác.
Sau đợt bán này, Strategy sở hữu 840,447 bitcoins với mức giá mua trung bình là $75,385. Đây là công ty có kho dự trữ bitcoin lớn nhất thế giới, sở hữu khoảng 4% tổng lượng cung của loại tiền điện tử này.
Mục đích của kế hoạch tín dụng kỹ thuật số là tăng số lượng bitcoin trên mỗi cổ phiếu phổ thông bằng cách quản lý chặt chẽ cổ phiếu phổ thông của Strategy, cổ phiếu ưu đãi STRC và lượng bitcoin nắm giữ. Các đợt bán gần đây củng cố bảng cân đối kế toán của công ty, nâng cao niềm tin của các nhà đầu tư rằng Strategy có thể đáp ứng các khoản thanh toán cho cổ phiếu ưu đãi và các khoản nợ khác mà không cần phải bán tháo tài sản, điều có thể xảy ra khi giá bitcoin đang thấp hoặc vào một thời điểm không thuận lợi tương tự.
Sự tập trung của Strategy vào cổ phiếu ưu đãi STRC đã mang lại kết quả tốt cho những người nắm giữ cho đến nay. Cổ phiếu này đã phục hồi đáng kể sau đợt sụt giảm lớn vào tháng June, sau khi niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay. Kế hoạch tín dụng kỹ thuật số cũng có thể dẫn đến những đợt tăng giá tiếp theo cho cổ phiếu ưu đãi trong ngắn hạn.
Kế hoạch tín dụng kỹ thuật số của Strategy: Cách thức hoạt động
Các động thái danh mục đầu tư gần đây của Strategy là một phần của cái mà chủ tịch điều hành Michael Saylor gọi là kế hoạch tín dụng kỹ thuật số của công ty. Kế hoạch này tập trung lại việc huy động vốn của công ty xung quanh cổ phiếu ưu đãi STRC Series A, với việc Strategy quản lý tỷ suất cổ tức và giá của nó để có thể tăng số lượng bitcoin sở hữu trên mỗi cổ phiếu phổ thông.
Saylor cho biết cổ phiếu ưu đãi STRC đã là “cổ phiếu ưu đãi lớn nhất và thanh khoản nhất thế giới”. Bằng cách quản lý cẩn thận cổ phiếu ưu đãi, Strategy có thể huy động tiền mặt với chi phí rẻ hơn.
“Chúng tôi dự kiến sẽ tiếp tục tập trung cao độ vào nó,” Saylor cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý II. “Chúng tôi sẽ làm mọi thứ có thể để biến nó thành khoản tín dụng hấp dẫn nhất trong toàn bộ không gian tín dụng kỹ thuật số.”
Cách tiếp cận này có nghĩa là Strategy sẽ kiểm soát chặt chẽ cổ phiếu ưu đãi Series A của mình để chúng luôn được các nhà đầu tư ưa chuộng, đồng thời cung cấp nguồn vốn đáng tin cậy để mua bitcoin.
Theo một nghĩa thực tế, Strategy đang hoạt động như một ngân hàng trung ương của bitcoin, sử dụng một số công cụ giống như một ngân hàng trung ương thực sự, chẳng hạn như điều chỉnh lãi suất và tính thanh khoản.
Như tôi đã giải thích trong bài viết gần đây về chiến lược mới của Strategy, Strategy có các công cụ sau:
- Strategy có thể sử dụng đô la để mua lại cổ phiếu ưu đãi nếu chúng xuống quá thấp, hoặc có thể phát hành thêm để lấy thêm đô la nếu giá đạt đến vùng thuận lợi.
- Strategy có thể điều chỉnh lợi suất của cổ phiếu ưu đãi này để tăng giá của nó, ví dụ, nếu họ muốn huy động tiền mặt hoặc nếu bitcoin đang tăng vọt và cổ phiếu ưu đãi của họ nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư.
- Bằng cách tạo ra một thị trường lớn hơn cho loại cổ phiếu ưu đãi này, Strategy tạo ra nhiều tính thanh khoản hơn cho chính công cụ tài chính đó, nghĩa là họ có thể dễ dàng phát hành cổ phiếu ưu đãi hơn và có khả năng hạ thấp chi phí huy động vốn theo thời gian khi các nhà đầu tư dần tin tưởng vào cổ phiếu này.
Vì vậy, Strategy sẽ tận dụng mức giá trong mỗi thị trường của mình – bitcoin, cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi – nhằm mục đích nâng cao số lượng bitcoin trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Để làm được như vậy, gần đây công ty đã huy động tiền mặt để củng cố bảng cân đối kế toán, mang lại vị thế phòng thủ tốt hơn.
Đồng thời, công ty có tiềm năng chuyển sang tấn công khi thời điểm thích hợp để mua bitcoin, lý tưởng nhất là mang lại cho họ nhiều khả năng tích lũy bitcoin hơn nếu cổ phiếu ưu đãi STRC trở nên được tin cậy cao.
Vì vậy, kế hoạch tín dụng kỹ thuật số của Strategy đòi hỏi một cách tiếp cận dài hạn hơn để mua bitcoin thay vì một đợt “ép mua” ngắn hạn trên thị trường bitcoin mà một số nhà giao dịch có thể đã hình dung lúc đầu.
