SEC Hoa Kỳ công bố đề xuất khung pháp lý chứng khoán cho tài sản mã hóa

Chế độ mới sẽ giới thiệu hai trường hợp miễn trừ cho một số đợt chào bán tiền mã hóa nhất định và đưa ra một bến cảng an toàn có điều kiện khỏi việc xử lý hợp đồng đầu tư.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đề xuất một chế độ chào bán chứng khoán được thiết kế riêng cho một số hợp đồng đầu tư liên quan đến tài sản mã hóa. Đề xuất này dựa trên cách giải thích vào tháng 3 năm 2026 của Ủy ban về cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho các tài sản mã hóa và các giao dịch liên quan.

Theo Quy định Tài sản Mã hóa được đề xuất, các tổ chức phát hành sẽ được tiếp cận với hai trường hợp miễn trừ khỏi các yêu cầu đăng ký của Đạo luật Chứng khoán. Một trường hợp sẽ cho phép chào bán lên tới $5 million trong khoảng thời gian bốn năm, trong khi trường hợp thứ hai sẽ cho phép chào bán lên tới $75 million trong bất kỳ khoảng thời gian 12 tháng nào. Cả hai sẽ yêu cầu các tiết lộ tường thuật dựa trên nguyên tắc, với mức miễn trừ lớn hơn cũng phải tuân theo các yêu cầu về báo cáo tài chính và báo cáo định kỳ.

Đề xuất cũng sẽ giới thiệu một bến cảng an toàn có điều kiện, theo đó các tài sản mã hóa đủ điều kiện có thể được coi là không cấu thành hợp đồng đầu tư cho các mục đích của luật chứng khoán liên bang sau khi đáp ứng các điều kiện cụ thể. SEC cho biết khung quy định này nhằm cung cấp sự rõ ràng hơn về quy định, hỗ trợ hình thành vốn trong nước và giảm động lực để các doanh nghiệp tiền mã hóa hoạt động ở nước ngoài.