一位前 BlackRock 高管称 Bitcoin 为“退出资产”，称 Ethereum 为“新轨道”；Bitwise 持相反意见

一位拥有二十年经验的前 BlackRock 高管将 Ethereum 视为新金融系统的骨干，而一家主要的加密资产管理公司则表示，如果增长停滞，机构已准备好抛售它。上周的 ETF 数据……

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SharpLink 首席执行官 Joseph Chalom 是一位拥有二十年经验的前 BlackRock 高管，他最近将 Bitcoin (CRYPTO:BTC) 描述为一种“退出资产”，并将 Ethereum (CRYPTO:ETH) 描述为金融系统的“新轨道”。他的播客评论于 2026 年 9 月 25 日被报道。

就在两天前，Bitwise 的一份报告显示，大型机构将 Bitcoin 视为其主要持仓，但将 Ethereum 和 Solana (CRYPTO:SOL) 更多地视为投机性投资，如果增长未能实现，他们可能会出售。

虽然两种观点都认同 Bitcoin 作为价值存储的角色，但它们在 Ethereum 上的看法存在显著分歧。那么，关于 Bitcoin 和 Ethereum，谁的论点更好？最新的 ETF 流向趋势又说明了什么？

Joseph Chalom 表示 Ethereum 将承载新的金融系统

Chalom 在 “The Wolf of All Streets” 播客中辩称，Ethereum 将使一个新的金融系统成为可能，该系统集成了稳定币、代币化基金、债券、去中心化金融 (DeFi) 以及 AI 驱动的金融代理。他认为，这可能会在未来十年内让大约 4 万亿美元的金融服务费面临风险。

为了阐明他的观点，他指出了美国人在支票和储蓄账户中保留的约 15 万亿美元，这些账户产生的利息极低，每年让他们损失约 1800 亿美元的潜在收益。Chalom 建议，软件代理可以帮助将这些现金无缝地转移到回报更高的投资中，类似于信用卡支付在既定网络上的运作方式。

他将这一即将到来的金融转型比作 SEC 1975 年废除固定经纪佣金的决定，这一变化花了近三十年时间才将交易成本降至接近于零。然而，值得注意的是，Chalom 在这一观点中拥有既得利益——SharpLink 是一家所谓的 Ethereum 库务公司，这意味着它持有 ETH 作为其主要资产。对 Ethereum 更为看好的前景可能会让他的公司受益。

Bitwise 发现机构持有的 Ethereum 头寸如果失败就会被抛售

Bitwise 通过访谈 15 家全球最大机构（包括养老基金、捐赠基金和主权财富基金）的投资负责人进行了研究。他们的调查结果显示，每家持有加密货币的机构都投资了 Bitcoin，这通常是他们的第一个也是最大的头寸，且经常与黄金并列。

相比之下，这些机构通常持有较少数量且期限较短的 Ethereum 和 Solana，将其更多地视为风险投资。机构已明确表示，如果网络增长未能推高代币价格，他们将出售所持有的 Ethereum 或 Solana。正如一位长期加密货币投资者所指出的，“总得有些东西起作用。在某些时候，如果这些东西不起作用，我们就会退出。”