Bernstein 预测 2035 年预测市场规模将达 $10 Trillion——为其最初预测的 10X

简报

• Bernstein 预计到 2035 年，预测市场的年交易额将达到 10 万亿美元，高于 2026 年预计的 4100 亿美元，取代了该银行 4 月份做出的到 2030 年达到 1 万亿美元的预测。
• 金融资产合约（加密货币、股票、大宗商品）将取代体育成为该行业最大的类别，其交易额占比将从 2025 年的 12% 上升到 2035 年的 49%，而体育类别的占比将从 61% 下降到 38%。
• Bernstein 表示，尽管 Kalshi 和 Polymarket 已经处理了数千亿美元的交易额，但美国对体育预测市场的全面监管明朗化在 2027 年或 2028 年之前不太可能实现。

华尔街对预测市场的预测刚刚扩大了十倍。Bernstein 现在预计，到 2035 年，该行业的年交易额将达到 10 万亿美元，大约是其预计今年市场处理的 4100 亿美元的 24 倍，也是其最初对 2030 年预测的 10 倍。

由 Gautam Chhugani 领导的 Bernstein 分析师在周二给客户的一份报告中表示，他们预计到 2035 年，交易额将以每年约 70% 的速度复合增长。全行业的交易额已经从 2025 年的约 500 亿美元增长到 2026 年前八个月的约 3000 亿美元。

体育占 2025 年交易额的 61%，Bernstein 预计到 2035 年这一比例将下降到 38%。与加密货币、股票和大宗商品挂钩的合约（统称为“金融资产”）在市场中的占比将从 12% 增长到 49%，首次成为最大的类别。

分析师写道：“我们预计会出现 KPI 市场等新产品，允许用户交易单一的公司指标，如产量、交付量或订阅用户增长，而不是股票价格本身。”

这意味着可以押注一家公司本季度是否会交付更多产品，而无需买入或做空其股票。他们补充道：“此外，永续期货正从加密货币扩展到大宗商品和单一股票永续合约”——永续期货是没有到期日的合约，因此交易者可以无限期地持有头寸，而不是在固定日期平仓。

预测市场让人们可以就某件事是否会发生进行“是”或“否”的合约交易，从美联储的利率决定到公司的收益。如果事件发生，每份合约以 $1 结算，如果没有发生，则以 $0 结算，因此价格本身就成了对概率的实时押注。

加密货币在 Kalshi 交易额中的占比从 1 月份的不足 5% 跃升至 8 月份的约 20%。该平台上的大宗商品交易从 2025 年全年的不足 200 万美元增长到 2026 年至今的约 5.9 亿美元，其中仅 8 月份就达到了 4.1 亿美元。Kalshi 目前占据了约 60% 的行业交易额，高于一年前的 35%。

早在 4 月份，Bernstein 预计预测市场到 2030 年将达到相对适度的 1 万亿美元，高于 2025 年的 510 亿美元。当时，他们认为增长与其说来自更大的体育博彩，不如说来自机构的进场。