Bitcoin 和“精选山寨币”将上涨——Arthur Hayes 解释其中原因

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 提出了一个观点，即 AI 债务问题对 Bitcoin [BTC] 可能是潜在的利好，尽管潜在的 AI 增速放缓本身可能对科技公司不利。

在他题为“安全第一”的最新文章中，Hayes 认为，AI 发展的放缓可能会减少对计算能力的需求，从而对为 AI 数据中心和基础设施融资的巨额债务造成压力。

AI 现金流走弱对加密货币真的是坏消息吗？

因此，他将这笔债务与私人信贷和保险公司联系起来，警告说 AI 现金流走弱可能会引发信用评级下调，并暴露保险部门的资本缺口。Hayes 认为，这种情况会导致政府有两种可能的应对方式。

首先是美国可能通过保证对 AI 计算的需求并支持数据中心投资，成为“最后的买家”，特别是在 AI 被视为与中国竞争中的战略要地时。

或者，如果与 AI 相关的资产价值下降给保险公司和其他金融机构带来问题，政府可能会进行干预以防止更广泛的金融危机。

然而，Hayes 认为，无论采取哪种应对方式，

无论如何，作为 Bitcoin 持有者和加密货币投资者，我们都会获胜。

为什么这对 Bitcoin 来说是双赢？

这是因为这两种情况都将涉及更多的政府借款和货币扩张。

更多的政府支出和流动性仅仅意味着金融市场流通的货币量增加，这可能会鼓励投资者转向 Bitcoin 和其他加密货币等资产。

因此，即使 AI 需求走弱可能会损害科技公司，Hayes 仍认为由此产生的政府反应对加密货币可能是积极的。

系统中的美元总量将继续增长，Bitcoin 和选定的垃圾币价格将会上涨。

与此同时，政府对 AI 基础设施的支持可能会产生过剩的计算能力，最终使计算变得更便宜，并鼓励更广泛地采用 AI。

AI 债务危机正在上升

此前有报告显示，AI 公司已经承担了近 40% 的新增长期投资级公司债务，且其融资需求预计将进一步增长。

Apollo 的估计表明，AI 行业可以支持超过 $2 trillion 的额外高质量债务。然而，由于集中度和评级限制，到 2030 年公共债券市场可能只能吸收不到 $1 trillion。

嗯，这并不是 Hayes 第一次阐明这个问题。早在 2026 年 5 月，Hayes 也曾认为，受美国和中国之间全球 AI 竞赛的推动，Bitcoin 最终可能达到 $126,000。

最后总结

• 美国可能通过保证对 AI 计算的需求并支持数据中心投资，成为“最后的买家”。
• 但即使 AI 需求走弱可能会损害科技公司，这对 Bitcoin 和整个加密市场也将是有利的。