比特币跌破 $76K，抹去 $100M 多头头寸

Bitcoin 跌破 $76,000，引发了一波强制抛售，抹去了加密货币衍生品平台上 $100 million 的多头头寸。

此次抛售让看涨交易员措手不及，连环清算加剧了原本就脆弱的市场下行压力。

清算级联

当杠杆多头头寸被清算时，交易所会自动出售基础资产以弥补借入的资金。这种强制抛售造成了额外的下行压力，从而引发更多清算，进而导致更多抛售。

根据 CoinGlass 数据，这一价格水平附近的大格局对杠杆多头来说一直非常惨烈。在 8 月份类似的波动期间，Bitcoin 从约 $79,500 跌至 $77,000 左右，产生了约 $547 million 的清算。在一次特别剧烈的 24 小时窗口期内，所有加密平台的总清算额超过了 $1.2 billion。

在那一交易时段中，多头头寸首当其冲，强制平仓额约 $659 million，而空头头寸仅为 $148 million。其比例超过四比一。

在 Hyperliquid 等平台上，个别爆仓情况尤为引人注目，单笔多头清算金额从 $23 million 到 $48 million 不等。

2026 年熟悉的模式

这已经不是 $75K-$76K 区域第一次成为杠杆多头的陷阱了。回溯到 5 月份，Bitcoin 跌破 $75,000 导致了约 $923 million 的总清算。多头头寸占其中的约 $834 million，这意味着超过 90% 的损失由看涨者承担。

Bitcoin 在 8 月份从 $64,000 附近的低点大幅反弹至 $79,500 左右。这一复苏部分是由激进的空头挤压推动的，仅在一到两天内就清算了 $2.7 billion 到 $3 billion 的空头头寸。

波动的驱动因素

宏观因素在 2026 年全年 Bitcoin 的反复无常的表现中发挥了重要作用，国债回购和不断变化的监管信号都增加了不确定性。

像 CoinGlass 这样的平台已成为实时跟踪这些清算事件的基本工具，了解杠杆集中的位置可以为下一次连环清算可能发生的位置提供线索。

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