Bitcoin 交易所流入量在 $79K 附近随巨鲸观望下跌 15.5%：需求在下降吗？

自8月初以来，随着价格上涨而交易所存款下降，比特币的市场结构有所增强。比特币 [BTC] 的价格上涨了约 25%，从约 $63,000 上涨至约 $79,000。

在那个时间框架内，大部分购买兴趣来自较大的参与者。

相反，在此期间，流入 Binance、Coinbase Pro 和 Coinbase Prime 的中等规模代币数量预计减少了 15.5%。

总体而言，进入交易所的中等规模代币较少，否则这些代币会为各自的订单簿增加额外的可售代币。

降幅最大的是 Binance，流入其平台的中等规模代币数量从 4,390 BTC 下降了近 30% 至 3,080 BTC。这表明在价格上涨期间，规模较大的中等规模代币投资者选择持有而不是出售其代币。

这种逆转在两个平台之间产生了 1,160 BTC 的波动。因此，大型中等规模投资者的活动似乎正在不同交易所之间转移。然而，并未显现出整体抛售压力的增加。

因此，如果低流入水平持续，将有助于支撑当前的价格水平。然而，任何持续的价格上涨都需要通过持续的需求来维持。

因此，大部分价格上涨是散户和机构投资者的结果，而不是巨鲸。反过来，这使得比特币 25% 的涨势缺乏来自其最大持有者的更强力支持。

因此，大部分价格上涨是散户和机构投资者的结果，而不是巨鲸。此外，自 9月2日 以来，巨鲸一直维持其余额水平，平均余额约为 5.22 million BTC。

通货膨胀放缓可能会重新开启累积并增强涨势。另一方面，坚挺的通胀或紧缩政策可能会推迟购买并削弱势头。因此，虽然交易所抛售减少对比特币仍有利，但巨鲸需求依然缺失。

这种谨慎态度也出现在比特币 ETF 中，投资者现在已开始在 $79,000 附近减少风险敞口。资金在 9月8日 流失了 $46.65 million，随后第二天流失了 $120.24 million。

这些撤资使总净资产从 $99.52 billion 减少到 $99.33 billion，显示出近期高点附近的需求疲软。

然而，9月份的资金流向仍为正，达到 $622.7 million。因此，最近的抛售并未消除之前的需求。

与此同时，随着比特币反弹，ETF 的亏损已从 $18 billion 的低点回升至收支平衡点。如果价格确实恢复到超过这一水平，亏损的减少将起到阻力位的作用，并可能导致买家恢复盈利，从而消除未来的抛售。

相反，如果未能克服这一阻力，可能会导致持续的资金外流，从而限制比特币潜在的上行空间。

最终总结