Bitcoin 8月上涨26%，但美联储 Kevin Warsh 表示涨势可能结束

Bitcoin 在一个月内上涨了约 26%。美联储主席 Kevin Warsh 刚刚告诉世界金融首脑们，这种涨势为何可能即将结束。

他认为，廉价资金时代已经结束。增长正在回升，资金正在追逐新项目。这会推高利率，而非降低利率。

Warsh 表示宽松货币时代已去

Warsh 已执掌美联储 100 天。他周一在 North Carolina 州的 Asheville 举行的二十国集团 (G20) 会议上发表了讲话。该会议汇集了各国财政部长和央行行长。

多年来，经济学家将原因归咎于闲置资金过多而优质项目太少。这使得借贷成本保持低廉。Warsh 表示那个世界已经终结。他在周五的 Jackson Hole 表达了同样的观点。

“就在不久前……当经济学家和政策制定者还在谈论长期停滞和全球储蓄过剩时，”Warsh 说道。

他说，资金现在正涌入人工智能。他不能说当下的环境偏紧。通货膨胀率仍保持在每年 3.7%。

Bessent 表示他无法对抗它

财政部长 Scott Bessent 周一在 Asheville 坐在他身旁。8 月 19 日，Bessent 将财政部债券回购的规模翻了一番，达到每次至少 40 亿美元。回购意味着政府买回自己的长期债务。

批评人士称，真实目标是压低借贷成本。Bessent 予以否认。

财政部长 Bessent 和美联储主席 Kevin Warsh 在 G20 会议上发言。来源：CNBC

“我不认为我能改变均衡价格。我的工作是减缓进程……并确保市场不陷入无序，”他在周一的小组讨论中说道。

然而，市场并不买账，30年期国债收益率当天达到约 5.26%，创下 19 年新高。10年期收益率也飙升至 4.76%。

10年期和30年期美国收益率及 Bitcoin 价格表现。来源：TradingView

Stanley Druckenmiller 以前见过这种场面。他主导了 1992 年击溃英格兰银行的那场豪赌。当时英国正在捍卫一个它守不住的价格。Bessent 当时在 Soros Fund Management 工作。Druckenmiller 表示他正在重蹈覆辙。

Bessent 周一直接回应了这一争论。他说自评论文章发表以来，他已与 Druckenmiller 交谈过，并暗示这一时机让他的前导师在市场上蒙受了损失。

为什么 Bitcoin 持有者应该关注

投资者在 8 月购买硬资产是因为他们预计美元将继续贬值。Warsh 描述了一个相反的世界。更强劲的增长会提高利率。储蓄者随后会因等待而获得报酬。Bitcoin 不产生利息。

在他的 Jackson Hole 演讲后，黄金和 Bitcoin 均出现回落。更大的风险在于 Warsh 而非 Bessent，因为前方还面临着充满风险的 9 月市场模式。