CLARITY法案草案将建立联邦加密框架

为什么重要

根据 Congressional Research Service 的一份新报告，一项 Senate 法案将为加密货币和数字资产活动以及行业参与者建立联邦监管框架。该提案赋予 Commodity Futures Trading Commission 在数字商品方面的核心作用，同时保留 Securities and Exchange Commission 在某些一级市场销售中的明确角色。这种分工将使数字商品的现金和现货市场销售置于 CFTC 的专属管辖之下，同时要求这些市场的交易所、经纪人和交易商向该机构注册。对于公众而言，该文本将通过要求这些资产保持为客户财产并通常禁止其与中间人资金混淆，来建立客户资产保护机制。

该文本还将禁止总统、副总统、国会议员和其他相关官员通过发行或赞助数字资产来获取报酬。

大局观

该措施结合并修改了来自 H.R. 3633、6 月 1 日报告的 Senate Banking Committee 修正案以及 2 月 2 日 Senate Agriculture Committee 报告的 S. 3755 的措辞。

根据该豁免，发起人募集资金不得超过 $200 million，且必须向 SEC 提交披露文件，而数字资产服务提供商在某些情况下可以履行披露要求。如果发行人证明在之前的 180 天内，其仅从事了微不足道的创业或管理工作，且这些工作不是决定资产价值的主要因素，则披露要求将不再适用；如果 SEC 在 90 天内未发出异议通知，则该证明将被视为有效。

底线

该草案将把数字商品经纪人、交易商和交易所视为 Bank Secrecy Act 下的金融机构，从而将监管范围扩大到交易场所以外。这些中间机构将需要反洗钱和打击资助恐怖主义计划、客户识别程序、记录保存以及可疑活动监测和报告。该提案将数字资产自助服务终端运营商归类为货币传输业务，要求其向 Treasury 注册，并在法案生效后 90 天内以及此后至少每 90 天更新一次每个终端的位置。

另一项条款将允许银行提供数字资产托管、以数字资产抵押贷款，并促进客户的二级市场交易。该文本将限制对在经济或功能上等同于存款利息的稳定币余额进行的第三方支付，同时允许对真实交易或活动进行支付，并允许 Treasury Secretary 实施一项规则，如果在颁布后的 18 个月内，该收益对社区银行存款产生了重大不利影响，则防止第三方稳定币收益支付。

其最终的执法架构将结合 U.S. attorney general 的联邦行动、当州或其居民被指控受到损害时州检察长可能提起的禁止令救济诉讼，以及对违反发行限制的相关官员进行的追缴或其他处罚。

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