加密货币质押贷款详解：如何在不卖出 Bitcoin 的情况下变现

简报

• 加密货币抵押贷款让持有者在不出售的情况下获得现金，通常可以避免资本利得税事件。
• Figure 建议借款人在选择时比较四个方面：最高贷款价值比、固定利率与浮动利率、执照以及清算条款。
• 这家加密货币贷款机构表示，执照和清算保护比头条利率更重要，且该产品仅适合能够接受追加保证金风险的持有者。

如果您对自己的加密货币有信心，那么为了满足短期现金需求而将其出售是您最不想做的举动。卖出即会触发纳税事件，并放弃任何未来的上涨空间。加密货币抵押贷款提供了另一条路径：在保留每一枚代币的同时，抵押您的持仓借入现金。

运作机制如下。您抵押 Bitcoin、Ethereum 或 Solana 作为抵押品，贷款机构会向您预付现金——在 Figure，额度最高可达您抵押品价值的 75%*。您始终保留加密货币的所有权。没有出售，而且由于借款不是出售，通常不会产生资本利得税事件（这并非税务建议——请咨询专业人士了解您的具体情况）。

这一类别发展迅速，并非每个贷款机构都完全相同。将正规平台与风险平台区分开来的有四点——而这正是您在寻找最佳加密货币抵押贷款时应该比较的内容：

固定利率与浮动利率。 一些贷款机构会给出随市场波动的低廉诱导利率。Figure 的加密货币抵押贷款在贷款期限内采用固定利率*，因此您的还款额不会随市场波动而改变。

监管与执照。 2022年中心化金融（CeFi）贷款机构的倒闭给市场留下了深刻教训：“加密货币贷款机构”与“持牌贷款机构”并非一回事。Figure Lending LLC 是一家持牌贷款机构 (NMLS #1717824)——与持有您代币的未受监管海外平台相比，其风险状况有本质区别。

速度快且无信用拖累。 Figure 当天放款，且无需信用评分。审批基于您的抵押品，而非您的 FICO 分数。

下行保护。 加密货币波动很大，价格剧烈下跌可能会触发清算。Figure 提供可选的 清算保护**（在部分州可用），可在贷款期限内推迟基于价格的清算——这样暂时的下跌就不会迫使您在最糟糕的时刻卖出。

利率固然重要，但在波动来袭时，它是最后才能保护您的因素。贷款机构的执照及其清算条款**才是真正防止您被强制平仓的关键。因此，请比较这四个方面：最高贷款价值比、固定利率与浮动利率、监管地位，以及市场行情不利时您的抵押品会发生什么。

加密货币抵押贷款并不适合所有人——如果追加保证金会令您彻夜难眠，那么这不适合您。但对于那些在不卖出的情况下需要流动性的长期持有者来说，固定利率*、全牌照贷款是在保留加密货币的同时发挥其作用的最有效方式之一。

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