加密货币 ETF：交易与税务完整指南

加密货币交易所交易基金 (ETFs) 已经重塑了普通投资者获取数字资产的方式，提供了一种通过标准经纪账户获得加密货币风险敞口的方法，而无需处理管理数字钱包或私钥的复杂性。无论您是在研究您的第一个加密货币 ETF，还是在比较现货比特币 ETF 与基于期货的替代方案，在做出任何投资决定之前，了解这些基金的运作方式、如何征税以及承担哪些风险至关重要。

关键要点

• 加密货币 ETFs 追踪加密货币的价格并在常规证券交易所交易，允许投资者通过标准经纪账户买卖股份。

• SEC 在 2024 年 1 月批准了首批现货比特币 ETFs，并在 2024 年 5 月开始为现货以太坊 ETFs 铺平道路，这标志着美国投资者在受监管的加密货币获取方面发生了重大转变。

• 现货加密货币 ETFs 直接持有基础数字资产，而基于期货的 ETFs 通过期货合约追踪加密货币价格——每种方式都有不同的税务处理和追踪特性。

• 加密货币 ETF 的收益需缴纳资本利得税，持有时间少于一年的适用短期税率 (10%–37%)，持有时间超过 12 个月的适用长期税率 (0%–20%)。

• 基于期货的加密货币 ETFs 根据 IRS Section 1256 遵循独特的 60/40 税务规则，无论持有期长短，60% 的收益被视为长期收益，40% 被视为短期收益。

• 加密货币 ETFs 可以持有在具有税务优惠的退休账户中，如 Traditional 和 Roth IRAs，这可能会提供直接持有加密货币所不具备的好处。

• 投资加密货币 ETFs 涉及风险，包括显著的价格波动、监管不确定性以及损失本金的可能性。过往业绩不保证未来结果。

第一部分。什么是加密货币 ETF，它是如何运作的？

在深入了解美国市场上可用的不同类型的加密货币 ETF 之前，了解通常意义上的 ETF 是什么以及以加密货币为重点的基金与传统基金有何不同是有帮助的。

1.1 了解交易所交易基金

交易所交易基金 (ETF) 是一种在证券交易所交易的投资基金，非常像个人股票。ETFs 持有一篮子资产——可能包括股票、债券、商品、货币或其他投资——并允许投资者在整个交易日内以市场确定的价格买卖股份。一些 ETFs 在资产类别上具有广泛的多元化，而另一些则专注于特定的行业或主题，如黄金或科技。

ETFs 受到投资者的欢迎，部分原因是它们通常携带相对较低的费用，并可以通过单次购买提供即时的多元化。ETF 份额的价格在市场交易时间内根据供需波动，投资者可以使用他们用于股票和债券的相同经纪账户来交易它们。

1.2 加密货币 ETFs 有何不同

加密货币 ETF 是一种追踪一种或多种加密货币表现的 ETF。其基础结构可能有所不同：一些加密货币 ETFs 直接持有数字资产（称为现货 ETFs），而另一些则通过期货合约（在预定日期和价格购买或出售加密货币的协议）获得风险敞口。

SEC 在 2021 年 10 月批准了美国市场的首批加密货币期货 ETFs，ProShares Bitcoin ETF (BITO) 成为美国第一只也是最大的加密货币期货 ETF。随后，在 2024 年 1 月，SEC 批准了首批 11 只现货比特币 ETFs，这一里程碑是在大约十年的监管审议之后达成的。在它们的第一个交易日，这些现货比特币 ETFs 的交易量约为 $4.6 billion。