加密货币市场看似稳定，但山寨币疲软态势正在加剧

加密货币市场在进入周末之际，其整体规模依然维持，但内部支撑正在减弱。总市值守住了阵地，而涨幅则集中在头部资产。原本的全面上涨已演变为仅由少数大型资产支撑的局面，而大部分领域都在走低。

Bitcoin 仍保持小幅上涨，而 AAVE 已与其所属板块的其他资产明显拉开差距。BCH 回吐了前一周的涨幅，而 SUI 也不再是明显的周领涨者。接下来的交易时段将测试这些具有韧性的局部领域是会吸引更广泛的参与，还是继续处于孤立状态。

为什么加密货币 2.89T 美元的市值掩盖了市场的疲软

一周前，市场拥有动能且上涨广度良好。现在这种组合已经分离。加密货币总市值维持在 2.892 万亿美元附近，而重建的滚动七日市值加权筛选结果为 +0.20%。

在市值前 100 名的资产中，37 个在七天内录得上涨，63 个下跌。对 40 个成熟风险资产进行的更严格筛选显示，15 个上涨，25 个下跌，中位数为 -1.62%，市值加权结果为 +0.21%。大型资产支撑着加权数据高于典型回报率，而大多数领域则在回落。

Bitcoin 占据的市场份额（Dominance）为 58.92%，在 24 小时内下降了 0.14 个百分点。BTC 在七天内上涨了 +0.64%，而 Ethereum 下跌了 -0.12%。Bitcoin 的庞大体量解释了为什么在典型资产走低的情况下，总额仍能保持坚挺。

各板块表现各异，但除了两个局部领域外依然疲软。DeFi 和预言机（oracle）组合的中位数为 +0.30%，其中 AAVE 上涨 +17.28%，LINK 上涨 +0.30%，UNI 下跌 -6.45%。大型 layer-one 组合的回报率为 +0.55%。支付和价值转移资产的回报率为 -2.61%，成熟的 meme 币为 -2.67%，隐私资产为 -10.83%。

与美元挂钩的稳定币供应量从 9 月 27 日的 310.086 亿美元增加到 10 月 3 日的 311.893 亿美元，增幅约 18.07 亿美元或 0.58%。该序列数据可能会修正，且时间点并未显示新增供应量已进入风险资产。流动性扩张而广度恶化，使得这种关系尚未得出定论。

值得关注的价格走势

AAVE 领涨 DeFi，而该行业的其他板块仍处于分化状态

AAVE 是本周筛选中最明确的领涨者。在撰写本文时，TradingView 显示价格为 182.24 美元，周至今涨幅为 +16.83%。CoinMarketCap 的滚动七日数据为 +17.28%。Coinbase 从 9 月 27 日到 10 月 3 日的七根完整日线显示涨幅为 +16.66%，价格区间在 143.83 美元至 187.23 美元之间。

AAVE/USD 1 日图。来源：TradingView

这一差距使得 20 日简单移动平均线位于 150.99 美元附近，50 日线位于 133.54 美元附近。AAVE 的走势与 CoinMarketCap 滚动数据中 LINK 的 +0.30% 和 UNI 的 -6.45% 形成鲜明对比。在其所属的小型资产组合仍处于分化状态的情况下，其上涨并未确立持久的 DeFi 轮动。从 187.23 美元的阶段高点回落，也使得下一次测试处于该近期极点之下。