Dartmouth 捐赠基金加密货币 ETF 持仓下滑 15% 至 $12.4 Million

Dartmouth College 的加密货币交易所交易基金持仓在第二季度下降了 15%，至约 $12.4 million，尽管这所 Ivy League 学校价值 $9 billion 的捐赠基金在其三个加密货币相关头寸中保持了相同的持股数量。

根据周四向 U.S. Securities and Exchange Commission 提交的 Form 13F 文件，其估值从 March 底的 $14.6 million 下降了约 $2.2 million，这完全源于市场价值下跌，而非投资组合再平衡。该捐赠基金在两个季度末日期持有的每只基金的股份数量完全相同。

文件显示，截至 June 30，Dartmouth College 的受托人持有 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust、Grayscale Ethereum Staking ETF 和 Bitwise Solana Staking ETF 的头寸。通过这三种产品，该大学获得了 Bitcoin、Ether 和 Solana 的价格敞口，而无需报告对基础代币的直接所有权。

在第一季度的文件中，BlackRock 的 Bitcoin ETF 占投资组合的最大部分，约为 $7.7 million，而 Grayscale Ethereum 头寸价值约为 $3.5 million，Bitwise Solana 基金约为 $3.3 million。

在 $12.4 million 时，这三个头寸约占 Dartmouth College 估计为 $9 billion 捐赠基金的 0.14%。SEC 报告涵盖了符合条件的 U.S.-listed 证券，并未提供该大学资产的完整账目，其中可能还包括私募投资、债券、房产以及未出现在 Form 13F 上的持仓。

价格下跌驱动了估值下降

第二季度的下跌与数字资产市场的整体疲软一致。根据 Yahoo Finance 的历史数据，Bitcoin 在 March 31 收盘价为 $68,233.31，而 Ether 收盘价为 $2,104.71，Solana 为 $83.11。

到 Aug. 15，Bitcoin 的交易价格接近 $62,976，比其 March 31 的收盘价低约 7.7%。Ether 下跌了约 10.7% 至约 $1,880，而 Solana 接近 $75.20 的价格代表了约 9.5% 的跌幅。

基金价值的变化并不总是与其底层资产的百分比完全相同。费用、质押奖励、每只基金的份额结构以及收盘时间之间的差异都会影响报告的价值。Dartmouth College 15% 的季度跌幅是指其 June 30 持有的 ETF 股份的总价值，而不是截至 Aug. 15 直接持有 BTC、ETH 或 SOL 计算出的损失。

该文件也没有显示 Dartmouth College 的买入价格，也没有说明这些头寸是否产生了已实现的盈利或亏损。由于在两个报告的季度末日期之间没有出售任何股份，这 $2.2 million 的下降代表了披露的市场价值减少，而不是确认的销售收益。