Harvard 捐赠基金停止抛售 Bitcoin ETF，两季度以来首次维持持仓不变

管理哈佛大学捐赠基金的 哈佛管理公司 (Harvard Management Company) 在 2026 年第二季度（4 月至 6 月）期间，保持其在 贝莱德 (BlackRock) 比特币现货 ETF “iShares Bitcoin Trust (IBIT)” 的持仓不变。根据 8 月 18 日披露的向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的公开文件显示。

该捐赠基金曾在 2025 年第四季度减持了 21% 的 IBIT 持仓，并在 2026 年第一季度减持了 43%，标志着连续两个季度的抛售。最新的披露显示，这种抛售趋势目前已经停止，这表明机构投资者对比特币 ETF 持仓的立场可能发生了转变。

持仓明细与估值趋势

根据哈佛管理公司 (Harvard Management Company) 提交的 13F 报告，截至 2026 年 6 月 30 日，IBIT 持仓量为 3,044,612 股，与 3 月底持平。然而，由于该期间价格下跌，其估值较上一季度下降了约 1560 万美元，降至约 1.014 亿美元。

在报告的 19 种证券中，IBIT 的估值排名第 11 位，约占总披露投资组合（约 42.63 亿美元）的 2.4%。在本季度未确认有任何针对以太坊现货 ETF 的新买入动作，该 ETF 在前几个季度已被全部清仓。

值得注意的是，与黄金相关 ETF 的对比揭示了一个有趣的动态。iShares Gold Trust 和 SPDR Gold Trust 的合计持仓达到约 1.712 亿美元，超过了 IBIT 的估值。这强调了黄金（一种传统的对冲资产）的配置继续领先于比特币 ETF 的敞口。

注：估值截至 2026 年 6 月 30 日。总投资组合价值约 42.63 亿美元。

太空探索公司 SpaceX 仍是披露投资组合中最大的单一持仓，估值约为 22.1 亿美元，约占总额的 52%。这再次凸显了私募股权投资在哈佛捐赠基金管理中占据的压倒性地位。

机构在比特币 ETF 策略上的分歧

虽然哈佛大学捐赠基金已停止抛售 IBIT，但其他主要投资者在比特币 ETF 上的动向各异。根据 SEC 文件，管理资产约 200 亿美元的对冲基金 Graham Capital Management 在第二季度大幅削减了 75% 的 IBIT 持仓，剩余余额约为 900 万美元。该公司并未完全退出头寸，仍保持对比特币 ETF 的部分敞口。

与此同时，JPMorgan 在其最新的季度披露中增加了比特币和以太坊 ETF 的头寸，强调了机构对加密资产 ETF 态度的日益分化。据报道，UBS 也通过比特币 ETF 的看涨期权扩大了敞口。

13F 报告是管理资产超过 1 亿美元的机构投资者必须提交的公开文件，披露其在美国上市的股票和 ETF 的持仓。由于这些报告每季度提交一次，因此它们是跟踪机构投资者仓位变化的重要工具。

哈佛决定停止抛售 IBIT 背后的理由尚不清楚，但在连续两个季度大幅减持后，该捐赠基金可能选择了将比特币现货 ETF 的配置维持在一定水平。在加密资产市场持续波动的情况下，作为全球领先的大学捐赠基金之一，其立场的转变可能会影响其他机构投资者的组合决策。