UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM
截至
或
过渡期从 _________ 到 _________
委员会文件编号：
| （注册人章程中规定的准确名称） |
| （注册或成立的州或其他司法管辖区） | （I.R.S. 雇主识别号） |
（主要行政办公室地址）
注册人电话号码，包括区号：
根据该法案第 12(b) 条注册的证券：
| 每类证券的名称 | 交易代码 | 注册所在的各交易所名称 | ||
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF |
根据该法案第 12(g) 条已经或将要注册的证券：无。
用勾选标记表明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15(d) 条要求提交的所有报告，并且 (2) 在过去 90 天内一直遵守此类提交要求。 ☒
用勾选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）提交并发布了根据 S-T 条例第 405 条（本章第 232.405 节）要求提交和发布的每个交互式数据文件。 ☒
用勾选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长公司。请参阅《交易法》第 12b-2 条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。
| 大型加速申报人 | ☐ | 加速申报人 | ☐ |
| ☒ | 小型报告公司 | ||
| 新兴成长公司 |
如果是新兴成长公司，用勾选标记表明注册人是否已选择不使用《交易法》第 13(a) 条提供的符合任何新的或修订的财务会计标准的延长过渡期。
用勾选标记表明注册人是否为壳公司（如《交易法》第 12b-2 条所定义）。 ☐ 是
截至 June 30, 2026，已发行且流通在外的 Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF 股份共计
目录
| 页码 | ||
| 第一部分 财务信息 | ||
| 项目 1. | 财务报表（未经审计） | 1 |
| 项目 2. | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 2 |
| 项目 3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 12 |
| 项目 4. | 控制与程序 | 12 |
| 第二部分 其他信息 | ||
| 项目 1. | 法律诉讼 | 13 |
| 项目 1A. | 风险因素 | 13 |
| 项目 2. | 未注册的权益证券销售和募集资金用途 | 13 |
| 项目 3. | 高级证券违约 | 13 |
| 项目 4. | 矿山安全披露 | 13 |
| 项目 5. | 其他信息 | 13 |
| 项目 6. | 备查文件 | 14 |
第一部分 财务信息
项目 1. 财务报表。
财务报表索引
| 文件 | 页码 | |
| HASHDEX NASDAQ CME CRYPTO INDEX ETF | ||
| 截至 June 30, 2026（未经审计）和 December 31, 2025 的资产负债表 | F-1 | |
| 截至 June 30, 2026（未经审计）和 December 31, 2025 的投资组合明细表 | F-2 | |
| 截至 June 30, 2026 和 2025 的三个月（未经审计）、截至 June 30, 2026 的六个月（未经审计）以及从 February 14, 2025 至 June 30, 2025（未经审计）期间的运营报表 | F-4 | |
| 截至 June 30, 2026 和 2025 的三个月（未经审计）、截至 June 30, 2026 的六个月（未经审计）以及从 February 14, 2025 至 June 30, 2025（未经审计）期间的净资产变动表 | F-5 | |
| 财务报表附注（未经审计） | F-6 |
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF
资产负债表
| June 30, 2026 |
December 31, 2025 |
|||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 按公允价值计价的加密资产投资（成本分别为 $ | $ | $ | ||||||
| 现金 | ||||||||
| 资产总计 | ||||||||
| 负债 | ||||||||
| 应付管理费，扣除豁免费用 | ||||||||
| 负债总计 | ||||||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 净资产构成： | ||||||||
| 实收资本 | $ | $ | ||||||
| 可分配收益总额（累计亏损） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 净资产 | $ | $ | ||||||
| 每股净资产值（授权发行的股份数量不受限制）： | ||||||||
| 基金总额（授权发行的股份数量不受限制）： | ||||||||
| 已发行且流通在外的股份，无面值，授权数量不限 | ||||||||
| 每股净资产值 | $ | $ |
随附附注是这些财务报表的组成部分。
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF
投资组合明细表
June 30, 2026
（未经审计）
| 描述：资产 | 公允价值 | 占净资产 百分比 |
数量 | |||||||||
| 加密资产 | ||||||||||||
| Bitcoin | $ | % | ||||||||||
| Ether | % | |||||||||||
| XRP | % | |||||||||||
| Solana | % | |||||||||||
| Cardano | % | |||||||||||
| Stellar | % | |||||||||||
| Chainlink | % | |||||||||||
| Bitcoin Cash | % | |||||||||||
| 加密资产总计（成本 $ | $ | % | ||||||||||
| 投资总计（成本 $ | $ | % | ||||||||||
| 其他资产超过负债部分 | % | |||||||||||
| 净资产总计 | $ | % |
随附附注是这些财务报表的组成部分。
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF
投资组合明细表
December 31, 2025
| 描述：资产 | 公允价值 | 占净资产 百分比 |
数量 | |||||||||
| 加密资产 | ||||||||||||
| Bitcoin | $ | % | ||||||||||
| Ethereum | % | |||||||||||
| XRP | % | |||||||||||
| Solana | % | |||||||||||
| Cardano | % | |||||||||||
| Chainlink | % | |||||||||||
| Stellar | % | |||||||||||
| 加密资产总计（成本 $ | $ | % | ||||||||||
| 投资总计（成本 $ | $ | % | ||||||||||
| 其他资产超过负债部分 | % | |||||||||||
| 净资产总计 | $ | % |
随附附注是这些财务报表的组成部分。
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF
运营报表
（未经审计）
| 截至 June 30, 2026 止三个月 （未经审计） |
截至 June 30, 2025 止三个月 （未经审计） |
截至 June 30, 2026 止六个月 （未经审计） |
从 February 14, 2025* 至 June 30, 2025 止期间 （未经审计） |
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| 投资收益（损失） | ||||||||||||||||
| 收益： | ||||||||||||||||
| 利息收益 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 收益总计 | — | — | — | — | ||||||||||||
| 费用： | ||||||||||||||||
| 管理费 | ||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | |||||||||||||
| 费用总计 | ||||||||||||||||
| 减：豁免 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 费用净额 | ||||||||||||||||
| 投资净损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 已实现及未实现收益（损失）变动 | ||||||||||||||||
| 已实现净损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 未实现增值（贬值）净变动 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 已实现及未实现收益（损失）净变动 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 运营引起的净资产净增加（减少） | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ |
*
随附附注是这些财务报表的组成部分。
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF
净资产变动表
（未经审计）
| 截至 June 30, 2026 止三个月 （未经审计） |
截至 June 30, 2025 止三个月 （未经审计） |
截至 June 30, 2026 止六个月 （未经审计） |
从 February 14, 2025* 至 June 30, 2025 止期间 （未经审计） |
|||||||||||||
| 净资产增加（减少）： | ||||||||||||||||
| 运营 | ||||||||||||||||
| 投资净损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 已实现净损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 未实现增值（贬值）净变动 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 运营引起的净资产净增加（减少） | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 资本股交易 | ||||||||||||||||
| 已发行股份 | ||||||||||||||||
| 已赎回股份 | — | — | — | ( | ) | |||||||||||
| ETF 交易费 | — | — | ||||||||||||||
| 资本股交易引起的净资产净增加 | ||||||||||||||||
| 净资产增加（减少）总计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 净资产 | ||||||||||||||||
| 期初 | $ | $ | $ | — | ||||||||||||
| 期末 | $ | $ | $ | $ |
| * |
随附附注是这些财务报表的组成部分。
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF
财务报表附注
（未经审计）
Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF（在 2026 年 1 月 20 日之前曾用名为 Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF）（下称“信托”）是于 2024 年 7 月 12 日成立的 Delaware 法定信托。该信托根据 2026 年 1 月 20 日签署的第五次修订及重述的信托协议（下称“信托协议”）运营。该信托发行受益权益股份（下称“股份”），代表信托中不可分割的分数受益权益。股份在 The Nasdaq Stock Market, LLC（下称“交易所”）交易，代码为“NCIQ”。该信托的主要办公地址为 19 West 44th Street, Suite 200, New York, NY 10036，信托电话号码为 800-927-9800。该信托于
该信托旨在为投资者提供某些加密资产的价格敞口。在 2026 年 1 月 20 日之前，这些加密资产是 Nasdaq Crypto US Settlement Price™ Index（下称“NCIUSS”或“旧指数”）包含的资产。自 2026 年 1 月 20 日（下称“过渡日”）起，参考指数变更为 Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index™（下称“NCIS”或“新指数”），详见下文。本文中所述的“指数”是指过渡日之前的旧指数和过渡日之后的新指数。NCIUSS 代表 Nasdaq Crypto US™ Index (NCIUS) 的每日收盘价，而 NCIS 代表 Nasdaq CME Crypto™ Index (NCI) 的每日收盘价。NCIUSS 和 NCIS 采用了基本相同的编制方法，反映了相同的成分资产，旨在衡量整体加密资产市场重要部分的表现。
信托的投资目标是通过投资于指数成分或未来可能加入指数成分的数字资产（下称“指数成分资产”），使股份净资产值（“NAV”）的每日变动与指数的每日价格变动保持一致（扣除运营费用和负债）。由于信托的投资目标是追踪指数价格，股份价格的变动可能与单个指数成分资产价格的变动有所不同。
信托的发起人是 Hashdex Asset Management Ltd.（下称“发起人”）。CSC Delaware Trust Company 是信托的受托人（下称“受托人”）。U.S. Bancorp Fund Services, LLC (d/b/a U.S. Bank Global Fund Services)（下称“Global Fund Services”或“行政管理人”）为信托提供行政管理服务。Global Fund Services 还担任信托的过户代理（下称“过户代理”）和会计代理（下称“会计代理”）。Paralel Distributors LLC 是信托的营销代理（下称“营销代理”）。Coinbase Custody Trust Company, LLC（“Coinbase Custody”）、BitGo Trust Company, Inc.（“BitGo”）和 Fidelity Digital Asset Services, LLC（“Fidelity”）是信托持有加密资产的托管人（下称“加密资产托管人”）。U.S. Bank National Association 是信托持有的现金及现金等价物的托管人（下称“现金托管人”，与加密资产托管人合称“托管人”）。
该信托是一只交易型开放式指数基金 (ETF)。除与向已与发起人签署协议的某些证券经纪商（下称“授权参与者”）创建和赎回名为“篮子”的
对信托的投资面临投资于指数成分资产的风险，这些资产具有高度的价格波动性，同时也面临更广泛的加密资产市场的风险。对信托的投资可能比其他不直接持有加密资产或加密相关金融产品的交易型产品风险更高，且可能不适合所有投资者。此外，指数成分资产可能会经历显著且迅速的价格变动。因此，受指数成分资产价格波动的影响，在投资者向其证券经纪商下达买入或卖出订单的时间与实际执行买入或卖出的时间之间，股份价格可能会发生变化。指数将在 3 月、6 月、9 月和 12 月的第一个营业日进行季度重构和重新平衡，以使指数成分资产的权重与交易所发布的指数编制方法保持一致。在进行这些计算时，“营业日”指除交易所因常规交易而休市之日外的任何一天。
信托的财政年度结束日为 12 月 31 日。
| 2. | 重要会计政策 |
以下是信托在编制这些财务报表时始终遵循的重要会计政策摘要。
编制基础
随附的财务报表乃根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制，并以美元列示。该信托仅出于会计目的被认定为投资公司，而非出于任何其他目的，并遵循财务会计标准委员会（“FASB”）会计标准编纂（“ASC”）第 946 题《金融服务 - 投资公司》的会计和报告指南，但该信托未根据（且不被要求根据）经修订的 1940 年《投资公司法》注册为投资公司。
估计的使用
根据 GAAP 编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用报告金额。实际结果可能与这些估计有所不同。
现金
现金包括存放在一家机构的无息非限制性现金，其余额超过联邦保险限额的部分面临信用风险。截至 June 30, 2026 和 December 31, 2025，该信托的余额未超过联邦保险限额。
投资交易和投资收益
出于财务报表目的，信托按投资买入或卖出的交易日记录投资交易。投资出售中实现的收益和损失按个别辨认法确定。信托进行的投资旨在仅限于投资指数成分资产以及现金和现金等价物。利息收益按权责发生制记录。
信托不定期在持有信托资产的托管钱包地址收到新加密资产的空投。空投通常用于通过向现有相关加密资产持有者的私人钱包或交易账户提供少量新加密资产，来促进新加密资产的推出和使用。空投的加密资产可能具有与任何现有加密资产无关的完全不同的区块链技术，且许多空投可能没有价值。根据信托在 Form S-1 上的注册登记说明书，发起人促使信托不可撤销地放弃因空投、分叉或类似事件而产生的任何附带权利和 IR 虚拟货币。因此，信托不确认或记录任何空投的加密资产。
在截至 June 30, 2026 和 June 30, 2025 的期间内，信托不可撤销地放弃了其托管地址收到的所有空投加密资产。未确认与任何此类空投相关的价值。
联邦所得税
信托无需缴纳联邦所得税；每位股东在其各自的所得税纳税申报表中报告其应分摊的收入、收益、损失、扣除或抵免。根据 GAAP，信托需要根据职权范围确定某项税务主张在经适用税务机关审查（包括解决任何税务相关的上诉或诉讼程序）后，是否更有可能被维持。信托在美国联邦司法管辖区提交所得税申报表，并可能在美国各州提交所得税申报表。确认的税收利益按在最终结算时实现的概率大于百分之五十的最大利益金额计量。取消确认先前确认的税收利益会导致信托记录一项减少净资产的税务负债。然而，信托关于此政策的结论可能会在以后日期根据包括但不限于对税法、法规及其解释的持续分析和变更等因素进行审查和调整。如果被评估，信托会在应付所得税费用中确认与未确认税收利益相关的应计利息以及与未确认税收利益相关的罚款。截至 June 30, 2026 和 June 30, 2025 的财政期间，没有确认任何利息支出或罚款。
加密资产估值
在确定信托持有的价值时，信托将按公允价值对信托持有的指数成分资产进行估值。公允价值是在计量日市场参与者之间进行的有序交易中，出售资产所能收到的价格或转移负债所须支付的价格。信托根据 FASB ASC 820-10《公允价值计量》中公允价值计量框架的应用，确定信托加密资产的主要市场（或者在没有主要市场的情况下，最有利的市场）。主要市场是可进入的成交量和活动水平最大的市场。发起人的估值程序规定，由发起人指定确定估值来源和政策，以便根据 GAAP 编制信托的财务报表。发起人获取相关的成交量和活动水平信息，并基于初始分析选择一家交易市场作为信托的主要市场。NAV 和每股 NAV 将根据该交易市场提供的价格，使用信托所持指数成分资产的公允价值进行计算，计算时间为 GAAP 目的计量日的东部时间（“E.T.”）下午 4:00。发起人将定期更新其主要市场分析，并在发生可能改变发起人对主要市场判定的事件或活动发生变化时根据需要进行更新。
信托在经常性基础上利用各种输入值来确定其投资的公允价值。GAAP 建立了一个对估值方法输入值进行排序的层级结构。三个层级的输入值分别是：
| 第 1 层级 – | 信托有能力获得的活跃市场中相同资产或负债的未经调整报价。 |
| 第 2 层级 – | 除第 1 层级所含报价以外，对资产或负债直接或间接可观察的输入值。这些输入值可能包括非活跃市场中相同工具的报价、类似工具的价格、利率、提前还款速度、信用风险、收益率曲线、违约率及类似数据。 |
| 第 3 层级 – | 资产或负债的不可观察输入值，在相关可观察输入值不可获得的情况下使用；代表信托自身对市场参与者在对资产或负债进行估值时所用假设的假设，并以可获得的最佳信息为基础。 |
下表总结了截至 June 30, 2026 和 December 31, 2025 使用公允价值层级进行的投资估值：
| June 30, 2026（未经审计） | ||||||||||||||||
| 第 1 层级 | 第 2 层级 | 第 3 层级 | 余额 | |||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 加密货币 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
| 总计 | $ | $ | — | $ | — | $ |
| December 31, 2025 | ||||||||||||||||
| 第 1 层级 | 第 2 层级 | 第 3 层级 | 余额 | |||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||
| 加密货币 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
| 总计 | $ | $ | — | $ | — | $ |
在截至 June 30, 2026 和 December 31, 2025 的财政期间，第 1 层级与其他层级之间没有发生转移。
信托出于财务报告目的记录的加密资产投资成本基础是此类加密资产在购买时的公允价值。信托记录的成本基础可能与授权参与者向投资者出售相应股份所获得的收益不同。
NAV 及每股 NAV 的计算
发起人或其代表应在每个营业日以交易所收盘或下午 4:00 E.T.（以较早者为准）计算信托的 NAV。因此，NAV 是根据下午 4:00 的指数价格计算的。信托的资产包括信托持有的加密资产以及现金和现金等价物。发起人拥有确定信托 NAV 的专属权限，并已将其委托给行政管理人。
信托的每股 NAV 计算方法是：用其总资产的当前公允价值减去任何负债，再用所得总额除以已发行股份数量。
分部报告
| 3. | 加密资产投资 |
以下代表在截至 June 30, 2026 的六个月期间以及从 February 14, 2025* 至 December 31, 2025 的期间，信托持有加密资产公允价值的变化：
| 公允价值 | ||||
| 期初余额（截至 January 1, 2026） | $ | |||
| 购买 | ||||
| 销售 | ( | ) | ||
| 已实现收益 | — | |||
| 已实现损失 | ( | ) | ||
| 未实现增值变动 | — | |||
| 未实现贬值变动 | ( | ) | ||
| 期末余额（截至 June 30, 2026） | $ |
| 公允价值 | ||||
| 期初余额（截至 February 14, 2025*） | $ | — | ||
| 购买 | ||||
| 销售 | ( | ) | ||
| 已实现收益 | ||||
| 已实现损失 | ( | ) | ||
| 未实现增值变动 | ||||
| 未实现贬值变动 | ( | ) | ||
| 期末余额（截至 December 31, 2025） | $ |
*
信托按月后付向发起人支付管理费（下称“管理费”），金额相当于信托每日 NAV 的年化
在 March 16, 2026 之前，发起人已同意在 December 31, 2026 之前暂时将其管理费降至年化
除了信托的管理费外，信托还支付其各自所有的经纪佣金，包括适用的交易所费用和放弃费，以及与交易活动有关的其他交易相关费用和支出。信托还支付与任何加密交易有关的所有费用和佣金，用于资产的链上转移。发起人支付信托的所有其他日常运营、行政管理和其他普通费用，包括但不限于行政管理人、托管人、营销代理、过户代理、受托人、许可人的费用和支出、会计和审计费用和支出、税务准备费用、法律费用、持续的美国证券交易委员会注册费、个人附表 K-1 准备和邮寄费用，以及报告准备和邮寄费用。信托支付其所有非经常性和异常费用及支出（如有），由发起人确定。非经常性和异常费用及支出属于意外或性质异常的支出，如法律索赔、负债和诉讼费用，或补偿或其他无法预料的费用。非常费用及支出还包括目前未预见的信托义务的重大支出。日常运营、行政管理和其他普通费用不被视为非常费用。如果信托的现金余额不足以支付所有费用和支出（包括管理费），信托可能需要不时出售加密资产以支付费用和支出。
与最初发行和销售股份相关的初始成本和支出由发起人承担。
信托的非经常性、异常或非常费用将按发起人的决定使用比例分配法进行分配，将此类信托费用分配给信托。由发起人支付的异常或非常费用不受任何上限或限制。在某些异常或非常情况下，信托可能被要求赔偿发起人，且信托和/或发起人可能被要求赔偿受托人、营销代理、行政管理人、托管人和过户代理。信托和/或发起人支付的任何赔偿通常将涵盖被赔偿方因以下原因遭受的损失：(1) 当事方在为信托或发起人提供服务时产生的费用，(2) 因违反义务或不遵守法律而产生的费用，或 (3) 因信托的成立、运营或终止而产生的费用。除非此类费用明确归属于信托或因信托运营而产生，否则任何此类费用将由发起人使用比例分配法分配，将某些信托费用分配给信托。
行政管理人、托管人和过户代理
根据一份基金服务协议，Global Fund Services 担任信托的行政管理人、过户代理和会计代理。根据一份托管协议，Global Fund Services 的关联公司 U.S. Bank N.A. 担任信托的现金托管人。Coinbase Custody、BitGo 和 Fidelity 是信托的加密资产托管人，代表信托保管信托所有的加密资产。
营销代理
信托聘用 Paralel Distributors LLC 作为信托的营销代理。营销代理无权从信托处获得报酬或费用报销，任何此类报酬将由发起人从管理费中支付。协议期限为三年，双方均可选择自动续约和终止。
| 5. | 资本股交易 |
该信托持续创建和赎回股份，但仅以
发起人和信托参与加密资产交易，将现金转换为指数成分资产以追踪指数（与购买订单相关），以及将加密资产转换为现金（与赎回订单相关）。行政管理人计算购买（或在赎回订单的情况下出售）所创建（或赎回）的“篮子”代表的指数成分资产数量所需的成本。指数成分资产的数量等于所创建（或赎回）的“篮子”中包含的股份数量的合并 NAV，该 NAV 在正确收到创建或赎回“篮子”订单当天的下午 4:00 E.T. 确定。
信托的资本股交易如下：
| 截至 June 30, 2026 止三个月 （未经审计） | 截至 June 30, 2025 止三个月 （未经审计） | 截至 June 30, 2026 止六个月 （未经审计） | 从 February 14, 2025* 至 June 30, 2025 止期间 （未经审计） | |||||||||||||
| 已发行股份 | ||||||||||||||||
| 已赎回股份 | — | ( | ) | |||||||||||||
| 净增加 |
| * |
发起人被认为是信托的关联方。信托的运营由其发起人支持。
发起人提供了
截至 June 30, 2026 和 December 31, 2025，信托对发起人分别负有 $
发起人安排了信托的成立，并负责在美国进行股份公开募股的持续注册以及股份在交易所的上市。
发起人对信托、受托人或任何股东不承担因诚实信用采取或不采取任何行动，或因判断错误，或因出售任何指数成分资产或信托其他资产而产生的贬值或损失的责任。然而，前述责任免除不保护发起人免受因其自身重大过失、恶意或蓄意不当行为而产生的任何责任。发起人及其每位股东、成员、董事、管理人员、员工、关联公司和子公司将由信托予以赔偿，并对在履行其在信托协议下的职责时且无重大过失、恶意或蓄意不当行为而产生的任何损失、责任或费用免受损失。发起人可以诚实信用地依赖受托人、受托人的法律顾问或任何其他人就信托协议项下产生的任何事项提交给它的任何纸据、命令、通知、清单、宣誓书、收据、评估、意见、背书、转让、汇票或任何其他种类的表面上正确执行的各类文件。在任何情况下，除信托协议明确规定外，发起人均不应被视为对任何股东或受托人承担任何责任、义务或职责。此类赔偿包括从信托支付因根据信托协议对任何受偿索赔或责任进行辩护而产生的成本和支出。受托人不对信托或任何其他人，或在信托或信托的任何系列为当事方的任何协议下承担责任或负责，除非受托人违反其在信托协议下的义务，或因其自身的蓄意不当行为、恶意或重大过失。受托人和受托人的每位管理人员、关联公司、董事、员工和代理人将由信托就与信托的创建、运营或终止、信托协议的签署、交付或履行或由此设想的交易有关的任何损失、索赔、税收、损害、合理费用和负债予以赔偿；前提是被赔偿方的行为没有蓄意不当行为、恶意或重大过失。
| 8. | 承诺和或有负债 |
在正常的业务过程中，信托可能会签订包含各种一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险敞口是未知的，因为这将涉及未来可能对信托提出的索赔，而这些索赔尚未发生且无法确定地预测。然而，发起人认为这些安排下的损失风险极小。
信托的大部分资产是持有的 Bitcoin，这造成了与 Bitcoin 价格波动相关的集中风险。因此，Bitcoin 价格的下跌将对信托股份的价值产生不利影响。可能导致 Bitcoin 价格下跌的因素包括对加密资产的负面看法；加密资产市场缺乏稳定性和标准化监管；数字资产平台由于欺诈、业务失败、安全漏洞或政府强制监管而关闭或暂时关停；以及投资者信心的丧失。
除了 Bitcoin，信托还持有对其他加密资产的投资，包括 Ethereum、XRP、Solana、Cardano、Chainlink, Stellar 和 Bitcoin Cash，截至 June 30, 2026 和 December 31, 2025，这些资产合计分别约占信托净资产的
| 截至 June 30, 2026 止三个月 （未经审计） | 截至 June 30, 2025 止三个月 （未经审计） | 截至 June 30, 2026 止六个月 （未经审计） | 从 February 14, 2025^ 至 June 30, 2025 止期间 （未经审计） | |||||||||||||
| 期初每股净资产值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投资净损失 (1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 已实现及未实现收益（损失）净额 (2) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 运营引起的净资产净（减少）增加 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 期末每股净资产值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 按净资产值计算的总回报 (3) | ( | )% | % | ( | )% | % | ||||||||||
| 占平均净资产的比例： (4) | ||||||||||||||||
| 总费用 | % | % | % | % (5) | ||||||||||||
| 费用净额 | % | % | % | % (5) | ||||||||||||
| 投资净损失 | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ( | )% (5) |
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在编制这些财务报表时，信托管理层已对截至 June 30, 2026 的财务报表以及截至本申报之日的期后事项进行了评估。除下文所述外，管理层未注意到任何需要在财务报表中确认或披露的重大事件。
信托加密资产的质押。2026 年 7 月 23 日，信托与发起人签署了发起人协议的第三次修订案，以允许信托的加密资产进行质押。同日，发起人与作为受托人的 CSC Delaware Trust Company 签署了第六次修订及重述的信托协议（下称“经修订信托协议”），反映了允许信托开始质押活动所需的变更。除其他事项外，经修订信托协议授权信托直接或间接参与适用指数成分资产网络的权益证明验证协议，并创建了一个指定为发起人股份的单独类别的非上市股份，由发起人专属持有，这使发起人有权获得信托质押活动产生的质押收益净额分配。
根据经修订信托协议，在质押服务提供商保留其质押收入份额后，剩余的质押收益净额分配如下：(i) 质押收益净额的
