Hyperliquid 距离历史高点仅差 5%，而 Bitcoin 较其高点低 32%。HYPE 能否突破 $98？

尽管 Bitcoin 和 Ethereum 远低于其峰值，且大多数主要代币需要大规模反弹才能收回成本，但有一种加密货币正受到相反力量的牵引，逼近其历史最高点。

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截至 October 5, 2026，Hyperliquid (CRYPTO: HYPE) 的交易价格为 $93，仅比 September 23 达到的 $98 历史最高点低 5%。这使得 Hyperliquid HYPE 成为唯一接近其纪录的主要加密货币，特别是在短短一周内稳步上涨 4% 且过去一年大幅上涨 90% 之后。

相比之下，其余的加密货币市场正在苦苦挣扎。Bitcoin (CRYPTO: BTC) 目前比其 $126,080 的峰值价格低约 32%，而 Ethereum (CRYPTO: ETH) 则比其 $4,946 的高点低约 45%。其他主要代币如 XRP (CRYPTO: XRP) 和 Solana (CRYPTO: SOL) 比之前的纪录低约 59%。这些货币中的每一种都需要上涨 46% 或更多才能创下新高，而 HYPE 仅需要 5% 的涨幅。

Hyperliquid 的 $429 Million 收入和新 ETF 支持 HYPE

Hyperliquid 运营着最繁忙的永续合约交易所之一，允许交易者在没有到期日的情况下建立多头或空头头寸。到 September 2026 中旬，其收入达到约 $429 Million，美国投资者通过 May 2026 推出的 Bitwise 和 Grayscale 的 HYPE 现货 ETF 获得了合规风险敞口。

HYPE 的回购速度超过了其团队领取的代币数量

表面上看，HYPE 的供应量似乎很大。在 1 Billion 代币的最大供应量中，约有 222 Million 可用于交易。这使得 HYPE 的市值约为 $21 Billion，如果所有代币都在流通，其市值可能会飙升至约 $89 Billion。

然而，核心团队仅领取了他们可以使用的代币的一小部分。根据 Tokenomist 的数据，每月有多达约 9.9 Million HYPE 解锁，但到 March 2026 为止，该团队在已解锁的 405 Million 代币中仅领取了约 3.2 Million。

另一方面，获得 Hyperliquid 97% 至 99% 交易费用的援助基金一直在公开市场积极购买 HYPE，到 July 2026 支出已超过 $1.3 Billion。此外，在 October 3，Hyperliquid 将其庞大的 USDC 储备中首笔 $14.5 Million 的收益用于回购，此项转账将每月重复进行。

$98 附近的卖家和每月解锁可能会阻碍 HYPE