DCA 策略真的那么好吗？

定期投资通常被认为是减少波动性影响的最简单方法之一。然而，2022 年以来的 DCA 结果表明，平均化买入价格无法弥补基础资产的长期表现不佳。

自 2022 年以来，每月 100 美元的 DCA 策略产生的结果从 TRX 的 +195% 到 ADA 的 −53.3% 不等，尽管每种策略使用的资金和时机完全相同。作为对比，假设我们在期初对以下每种代币投资了 5,600 美元。截至 2026 年 8 月 14 日，近似回报率为：

差异非常显著：即使在主要资产中，表现也从 TRX 超过 4 倍的收益到 ADA 86% 的亏损不等。这表明 DCA 主要降低了进入价格风险，但它并不能保护投资者免于选择结构性表现不佳的资产。 

这对于山寨币尤其重要，因为代币通胀、需求下降、网络活动减弱或叙事丧失的影响可能超过摊薄成本的好处。换句话说，投资纪律可以改善执行，但资产选择仍然决定了长期结果的大部分。

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DCA 的效果也因资产在其更广泛的市场周期中所处的位置而异。当资产最终恢复并创下新高时，定期买入会非常有效，正如 TRX、 BTC、 SOL 和 XRP 所显示的那样。然而，在长期的结构性下跌中重复购买只会增加亏损仓位的风险敞口，ADA 的情况就是如此。因此，该策略最适合作为一种资金部署方法，而不是基本面资产选择的替代品。