日经新闻：日本计划在2028年前批准加密货币ETF

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Japan's Financial Services Agency 正在考虑监管变革，最早可能在 2028 年允许加密货币交易所交易基金，

Nikkei 援引知情人士的消息报道。拟议的框架将把数字资产添加到符合条件的 ETF 持仓列表中，同时实施更强有力的投资者保护措施。

据 Nikkei 报道，如果监管进程得以推进，包括 Nomura Holdings 和 SBI Holdings 在内的主要金融机构预计将成为首批开发加密货币关联 ETF 产品的公司。这些变化将允许日本零售投资者通过传统的经纪账户获得受监管的 Bitcoin 和其他数字资产风险敞口。

实施这一举措将使日本更接近美国和香港等市场，这些市场已在 2024 年批准了现货加密货币 ETF。这些讨论反映了监管意图而非最终确定的政策，因为 FSA 尚未公开确认任何时间表。

当前的日本政策限制了符合 ETF 条件的资产，从而排除了加密产品。虽然监管机构已经完善了其处理数字资产的方法，

直接挂钩加密货币的基金仍处于现有框架之外，并需要进行正式咨询和修订。

Nikkei 估计日本加密货币 ETF 的资产管理规模最终可能达到 1 万亿日元，约合 64 亿美元。这一预测仍具有投机性，取决于市场状况、投资者需求和最终确定的监管规定。

行业布局已经开始。SBI Holdings 在 2025 年 8 月透露了推出 Bitcoin-XRP 双重 ETF 和黄金-加密货币 ETF 结构的计划，并表示与当局的讨论正在进行中，计划取决于监管部门的批准。

日本财务大臣 Satsuki Katayama 在 1 月 5 日的演讲中发出了支持

采用的明确信号。Satsuki Katayama 表示：“在美国，加密资产越来越多地通过 ETF 被用作通胀对冲工具，日本也必须追求先进的金融科技举措。”

拟议的 2028 年时间表代表了一个早期目标而非承诺，实际实施需要多个监管步骤。在加密货币 ETF 能够根据日本证券法获得批准之前，任何变动都需要在市场准入与投资者保护机制之间取得平衡。

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