Lowenstein Sandler 为零现金余额证券账户争取到 SEC 不采取行动函豁免，为其 FinTech、Crypto、Trading & Markets 客户及其消费者赢得重大胜利

Lowenstein Sandler 为其客户 eToro USA Securities Inc. (eToro) 和 Alpaca Securities LLC (Alpaca) 赢得了重大胜利，获得了两份 SEC 不采取行动函，为经纪交易商及其关联的金融科技平台提供了显著的救济和监管透明度。

• 由 SEC 工作人员发布的两份独立的不采取行动函，为与关联及第三方货币服务业务联合运营的金融科技经纪平台提供了救济。
• 零现金余额经纪账户允许创新的金融科技平台更好地服务零售经纪客户，方便外国客户进入美国市场，减少传统的跨国外汇兑换限制，并更好地支持多资产和多产品的金融服务产品。
• 今天发布的每一份不采取行动函都为在该领域运营的 SEC 注册经纪交易商在净资本、客户披露和资金流向机制方面提供了必要的监管透明度。
  
  

“零现金余额” SEC 不采取行动函 (eToro; Alpaca) 允许经纪交易商和清算公司提供经纪账户，在购买股票时根据需要从客户在关联或第三方货币汇兑机构或金融机构持有的银行账户、加密账户或汇款支付账户中提取资金。同样，清算公司可以在客户出售股票时自动将资金从客户经纪账户转移到关联账户，而不是在客户经纪账户中保留闲置现金余额。   

每份 SEC 不采取行动函提供的监管透明度的综合结果是，金融科技平台及其托管人可以为客户提供全面、无缝的跨平台服务——为客户提供高效进入美国证券市场的机会，同时获得关联金融服务提供商提供的产品和服务带来的好处，包括汇款业务、货币兑换、加密货币交易、全球借记卡产品等。

从更技术层面来看，“零现金余额” SEC 不采取行动函 (1) 允许托管人根据依据 Exchange Act Rule 15c3-3(j)(2)(i) 正确获得的客户长期授权，将证券交易收益中的闲置信贷余额转入客户指定的外部银行账户或货币服务业务账户，并且 (2) 允许介绍经纪交易商依据 Exchange Act Rule 15c3-1(a)(2)(vi) 以 5,000 美元的最低净资本要求运营，即使客户指定的外部现金账户由关联机构持有。

零现金余额经纪模式需要严格遵守 SEC 不采取行动函中概述的各种条件和要求。

有关此模式及其要求的更多详细信息，包括该模式如何应用于考虑在其产品系列中增加美国经纪服务的金融科技平台，请联系 Ethan L. Silver、William Brannan、Sean Miller 或您的 Lowenstein 团队的其他成员。