Marex 为机构提供无需持币的加密货币多空风险敞口

TL;DR

• Marex 已针对机构客户推出了一款现金结算的场外交易（OTC）滚动现货加密产品。
• 该产品允许客户在不直接持有底层数字资产的情况下，进行做多或做空。
• Marex 还在其现有的机构交易平台中引入了 Neon Crypto。

Marex 正在将加密货币中最常见的交易风险敞口之一，包装在机构客户已经熟练使用的基础设施中。

这家全球金融服务公司于 10 月 1 日推出了一款场外交易（OTC）滚动现货加密产品，为对冲基金、资产管理公司和加密原生机构提供了一种通过现金结算衍生品进行做多或做空市场风险敞口的方式。

这种吸引力并不神秘。机构可以参与加密货币的价格波动，而无需围绕底层代币建立托管业务。获得风险敞口而无需承担托管的操作负担。

直接拥有加密货币会产生一些在传统金融工具中不存在的工作。

公司需要钱包基础设施、私钥控制、托管关系、结算程序以及围绕移动数字资产的内部政策。现金结算的场外交易衍生品去除了大部分操作层，同时保留了市场风险敞口。

Marex 表示，该产品旨在将加密原生的市场经济学与其现有的信贷、保证金和执行基础设施相结合。

Marex 正在进入一个专业加密流量已经变得越来越大且更加专业化的市场。Wintermute 报告称，2026 年上半年，机构贡献了其现货 OTC 交易量的 72%，同时大额头寸也在向去中心化交易场所转移，包括 Hyperliquid 上追踪到的 6700 万美元 ETH 做空头寸。

共同点是，专业加密交易正变得越来越多样化。并非每家机构都想要 ETF，也并非每家机构都想持有代币。Neon Crypto 将该产品置于 Marex 现有的工作流程中。

此次发布还引入了 Neon Crypto，这是一款集成到 Marex 的 Neon 平台中的数字资产应用程序。

Marex 表示，客户将通过用于其他产品的相同机构环境，获得流媒体市场深度、执行、实时保证金监督和投资组合管理。

这很重要，因为大公司的加密货币采用往往更多地取决于工作流程，而不是意识形态。交易台可能愿意交易 Bitcoin 或 Ether，但前提是风险敞口符合现有的风险、报告和抵押品系统。

监管机构也正在努力解决同样的集成问题。NewsBTC 最近报道了 SEC-CFTC 对投资组合保证金的审查，这一领域可以实质性地影响专业交易台在对冲头寸中分配资本的效率。机构准入正变得更加模块化。

加密货币的首批机构产品通常是粗放的工具：信托、期货或直接托管。

现在的市场拥有现货 ETF、期权、永续合约衍生品、结构化 OTC 产品、代币化证券和直接的链上场所。不同的投资者可以选择托管、杠杆和对手方风险敞口的不同组合。

Marex 的滚动现货产品增加了另一条路径。它并没有消除底层的波动性，但它让机构能够通过熟悉的现金结算框架来表达这种风险，而不是成为自己的加密托管人。

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本文由新闻编辑部撰写，由 Samuel Rae 编辑。