MicroStrategy 出售更多 Bitcoin 以修复 STRC 股票：能否奏效？

MicroStrategy (现 Strategy) 周一披露了另一次 Bitcoin (BTC) 出售，以 $108.6 million 的价格抛售了 1,690 BTC。每一分钱都用于回购其 STRC 优先股。

该公司仍持有 840,447 BTC，是最大的企业 Bitcoin 库。然而，它现在以低于成本的价格出售代币，以修复一只无法维持预期价格的优先股。

深入了解最新的 Strategy Bitcoin 出售

此次出售从 8 月 3 日持续到 8 月 9 日，平均价格为每枚 $64,262。Strategy 在向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 Form 8-K 文件中详细说明了该交易。

净收益用于回购 1,152,020 股 STRC。该证券是 Strategy 为资助其 Bitcoin 积累而发行的浮动利率永续优先股。其股息每月重置，目前年化利率为 12%，旨在使股价保持在 $100 面值附近。

市场抵制了这一设计。STRC 周五收于 $95.01，上涨 1.16%，此前在过去一年中曾跌至 $71.25。周一盘前交易中，该股小幅上涨至 $95.55。

该交易延续了一个清晰的模式。Strategy 在一周前出售了 1,638 BTC，标志着连续几周成为净卖家。该文件列出在此期间没有新的 Bitcoin 购买。

与此同时，剩余的持仓成本为 $63.36 billion，平均每枚 $75,385。在当前价格附近的每一次处置都会相对于该基准锁定亏损。执行主席 Michael Saylor 则坚持认为他个人从未出售过。

MSTR 股票出售将美元储备提升至 $4.65 Billion

Strategy 还通过其场内 (ATM) 股票发行计划出售了 6,585,682 股 MSTR，筹集了 $653.1 million。它将其中 $650 million 注入其美元储备，该储备目前为 $4.65 billion。

Saylor 将这一周描述为一次信贷演练，而非从 Bitcoin 撤退。

“Strategy 将其美元储备增加了 $650M，并回购了 $109M 的 $STRC。这将美元久期增加了 143 天至 2.7 年，并将 STRC 的 BTC 信贷收紧了 10 个基点。截至 8/9/26，我们的 BTC 储备中持有 ₿840,447，美元储备中持有 $4.65B，”Saylor 写道。

回购消耗了大部分剩余的优先股回购授权，剩余 $785.2 million 可用。相比之下，大约 $22 billion 的 MSTR 发行能力仍未动用。

MSTR 周五收于 $100.01，上涨 3.26%，但在周一盘前交易中微跌 0.21%。

为什么 Strategy 继续出售 Bitcoin

这一行为可以追溯到 6 月下旬通过的数字信贷资本框架 (Digital Credit Capital Framework) 计划。该计划授权在发行股票看起来吸引力较小时，通过有限的 Bitcoin 出售来为优先股股息、回购和现金储备提供资金。

自那时以来，Strategy 已暂停新的 Bitcoin 购买，同时几乎每周都在筹集现金。该公司辩称，目前的储备足以支付其优先股系列多年的股息义务。

修复工作显示出部分成效。STRC 已从低点恢复了大约 33%。即便如此，12% 的股息和 $109 million 的回购尚未弥补与面值的差距。

Bitcoin 周一交易价格在 $65,019 附近，24 小时内上涨 1.5%。这使得市场价格比 Strategy 的平均购买价格低约 13%。

未来的文件将显示每周的出售是否会继续，或者积累是否会恢复。无论如何，股东都面临着一个重大的 MSTR 权衡。他们的 Bitcoin 代理已成为一个为了服务于其自身资本结构而进行积极管理的国库。

阅读由 Lockridge Okoth 在 beincrypto.com 发表的原始报道：MicroStrategy Sells More Bitcoin to Fix STRC Stock: Will It Work?