Saylor：Bitcoin 下跌 47%，而 Strategy 的 STRC 一年内上涨 9%

关键要点

• STRC 在一年内表现优于 bitcoin 56 个百分点。
• Strategy 的其他优先证券录得 8% 至 27% 的亏损。
• Strategy 的普通股收盘价比一年前水平低约 76%。

Bitcoin 下跌之际 STRC 表现优异

根据 Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) 执行主席 Michael Saylor 在 8 月 16 日于 X 上分享的一年收益图表，STRC 在过去一年中领先 bitcoin 56 个百分点。该图表衡量了截至 8 月 14 日收盘的收益，并突显了在低迷时期 bitcoin 与 Strategy 收益型证券之间的表现差距。

Saylor 写道：

“在过去一年里，$BTC 下跌了 47%。我们的 Digital Credit 工具范围在 -27% 到 +9% 之间，其中 $STRC 上涨了 9%。”

随附图表显示 STRD 下跌 8%，STRF 亏损 9%，STRK 下跌 27%，而 8 月 16 日 bitcoin 交易价格接近 $63,000。Strategy 表示，这一年的计算涵盖了 2025 年 8 月 14 日至 8 月 14 日，并包括了现金股息和分配，使得这些数字比单纯的股价变化更广泛。

Stretch 以 STRC 代码交易，是一种永续优先股，具有可变的年化股息率，旨在鼓励在其 $100 的面值附近进行交易。Strategy 的官方 STRC 信息页面列出了 8 月份 12% 的年化利率，现金股息每半月支付一次，须经董事会宣布。

STRD 是 Strategy 的永续优先股，规定固定 10% 的年股息，按季度支付。STRF 是该公司最高级的永续优先股，提供规定的固定 10% 年度现金股息，按季度支付。STRK 是其可转换永续优先股，规定 8% 的年股息，按季度支付。股息不保证发放。

股息重塑收益对比

STRC 9% 的一年涨幅与其目前 12% 的年化股息率不同，后者仅适用于衡量期的一部分。该优先股于 2025 年 7 月以 9% 的利率推出，并经过连续七个月的上涨，在 7 月 1 日或之后的登记日达到 12%。其市场价格可能上涨或下跌，而股息已包含在报告的一年收益中。

Strategy 在其 第二季度财务业绩 中将 digital credit 描述为核心融资渠道。该公司报告称，截至 2026 年 7 月 26 日，STRC 的发行今年以来已筹集 $7.53 billion，增长了 254%，而所有优先股支付的累计股息达到 $1.06 billion。

该公司的 Digital Credit Capital Framework 建立了现金储备政策，修订了 STRC 的股息政策，并授权回购高达 $1 billion 的优先证券，同时还有一项单独的 $1 billion 普通股回购计划。Strategy 还授权为特定目的出售 bitcoin，包括储备资金、股息、利息支付和批准的回购。