SEC与CFTC领导层空缺或令加密监管放缓

由于美国立法者未能推进全面的数字资产市场结构法案，监管机构已转而自行填补立法空白——尽管 SEC 和 CFTC 这样做的实际能力正受到异常薄弱的领导层队伍的考验。

在对这一情况的报道中，Cointelegraph 指出，两家机构都提出了以加密货币为重点的规则，这些规则似乎旨在替代国会的部分行动。然而，领导层人员配置的限制意味着，在某些情况下，制定规则实际上可以在委员参与度极低的情况下进行。

关键要点

• 在缺乏全面市场结构法的情况下，SEC 和 CFTC 都提出了加密规则，但领导层空缺引发了对决策能力的质疑。
• 在 SEC，主席 Paul Atkins 和前代理主席 Mark Uyeda 在本月早些时候委员 Hester Peirce 离职后留任，使得委员会成员少于通常的满额。
• SEC 最近调整的法定人数规则可以将通过某些规则所需的委员人数减少到仅一人，前提是只有两名委员在场且其他委员被取消资格。
• 在 CFTC，Michael Selig 自 2025 年 12 月以来一直是唯一经参议院确认的主席和委员，使得该机构缺少其预定的五人结构。
• 处于争议中心的市场结构法案——国会的 Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act——的前景仍不明朗，一些专家对该法案在选举后的窗口期内通过持怀疑态度。

为什么在没有市场结构法的情况下规则制定正在加速

在国会未能提供数字资产监管的全面框架后，注意力转向了监管机构的规则制定权限。根据报道，SEC 和 CFTC 都在不依赖新法规的情况下，推进了针对关键问题的拟议方案——例如某些代币发行应如何分类以及交易场所应如何监管。

SEC 的路径包括旨在为公司提供代币避免被视为“投资合同”的路径的提案。8月，SEC 提出了旨在为某些代币提供安全港框架的规则。CFTC 在 10 月紧随其后提出了自己的拟议框架，Michael Selig 表示该机构将依赖“现有的法定授权”，包括通过针对交易所的拟议规则。

SEC 领导层也发出了更多活动的信号。10月2日，SEC 主席 Paul Atkins 表示，加密货币领域“更多的监管提案即将出现”。

领导层配置：SEC 缩减的委员人数

SEC 的情况引起了关注，因为委员的离职可能会减缓或集中决策权。Cointelegraph 的报道强调，委员 Hester Peirce 本月早些时候的离职使得委员会剩下了两位主要人物——主席 Paul Atkins 和 Mark Uyeda（前代理主席）。与此同时，SEC 的设计旨在由更多委员运作，报道将这种领导层短缺视为对加密规则制定的重大影响。

虽然 SEC 一直在推进监管提案，但在任何特定时刻可用的委员人数都很重要，因为正式的机构行动可能需要法定人数并遵守内部程序规则。

SEC 的法定人数变更与“单名委员”争论

文章中描述的最重大的进展之一是 SEC 对法定人数要求的调整。9月30日，SEC 发布了一项最终规则——10月2日生效——在某些情况下，如果该机构只剩下两名委员，且其中一人被取消资格或因其他原因无法出席，则将法定人数所需的委员人数减少到仅一人。