SEC为加密项目准备证券注册“逃生门”

简报

• SEC 定于 8 月 14 日举行公开会议，审议拟议的“加密监管规则”（Regulation Crypto）——这是其首次正式的加密货币规则制定。
• 该框架将允许项目在不进行完整证券注册的情况下筹集资金，并在实现去中心化后退出 SEC 的监管。
• 此次投票是在参议院未能推进《明确法案》（Clarity Act）之后进行的；最终规则的出台仍需数月时间。

美国证券交易委员会（SEC）将于周五举行公开会议，审议是否提议新规则，允许加密项目在不注册证券的情况下筹集资金。

8 月 10 日发布的 《阳光法案》（Sunshine Act）通知 称，委员会将权衡发布一项为特定数字资产发行创建定制框架的方案。如果征求意见，这将是该机构针对该行业的首个持久性规则，而非又一份工作人员声明。

该框架的雏形已酝酿数月。SEC 主席 Paul Atkins 一直在推动一种基于豁免而非执法行动的“加密资产监管”方法。在 3 月的演讲 中，他描述了一种初创公司豁免，该豁免“可能持续（例如长达四年），并为开发人员提供监管缓冲期”以实现去中心化。委员会尚未在通知本身中公布豁免的筹款门槛。

参议院在进入 8 月休会期前未能在《数字资产市场明确法案》（Digital Asset Market Clarity Act）上取得进展，该法案旨在为美国加密市场结构奠定法律基础。此次规则制定是该机构对这一停滞状态的回应。

“我们认为这是 SEC 在参议院 8 月休会前未能推进《明确法案》后，为提供加密资产监管确定性而将进行的几项规则制定中的第一项，”TD Cowen 分析师 Jaret Seiberg 在通知发布后的客户简报中写道。

正式规则比 SEC 今年发布的一系列工作人员声明更难撤销。那些声明阐明了该机构对加密货币质押、空投和挖矿的立场，但没有长期约束力。一项完成的加密监管规则（Reg Crypto）将在任何一任主席的任期结束后继续存在。（尽管立法如果最终通过并签署成为法律，将比这更持久，因此加密行业领袖渴望在 9 月通过《明确法案》。）

退出条款

拟议的框架将允许开发人员在不触发注册的情况下为项目筹集资金，只要他们之后不再插手。预计该发布方案将提供一条在创始人不再积极管理其构建的项目后脱离 SEC 管辖的路径。

这本质上是一个逃生舱：宽减虽到，但前提是控制权离开了开发者的手。

该机构仍在完善其加密议程的细节。与 CFTC 联合制定的分类标准 划分了哪些资产归属于哪个监管机构，而《明确法案》下个月仍有微小的行动机会。在由 Decrypt 的母公司 Dastan 构建的预测市场 Myriad 上，交易员目前认为 《明确法案》今年通过的可能性仅为 22%。

该提案是在 Atkins 推动 创新豁免策略 和 长期承诺的初创公司避风港 之际提出的，这是工作人员自春季以来一直在准备的最终加密监管规定。

会议是一场公开会议，定于东部时间 8 月 14 日上午 10 点举行。

每日简报通讯

开启每一天，获取当下的头条新闻，以及原创专题、播客、视频等更多内容。