SEC 拟议针对顾问和基金的加密货币托管规则

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SEC 提议针对顾问和基金的加密货币托管规则

据 Cryptopotato 报道，美国证券交易委员会 (SEC) 提议了关于注册投资顾问和受监管基金如何托管加密资产的新规则，主席 Paul Atkins 表示，这一努力将取代“为过去时代制定的托管规则所造成的灰色不确定性”。该提案根据 Investment Advisers Act of 1940 和 Investment Company Act of 1940 发布，旨在澄清哪些安排符合“合格托管人”标准，该标准长期以来一直阻碍许多公司提供数字资产策略。

SEC 提议了一个框架，允许注册投资顾问和受监管基金通过州信托公司进行加密货币托管，并在特定条件下允许自我托管。 该计划还更新了财务报表审计和经纪交易商托管要求。该提案并非最终定稿，将开启为期 60 天的公开征求意见期。

Atkins 表示，该机构现有的托管规则主要是在互联网出现之前制定的，未能充分解决较新的加密资产问题。他还指出一个实际的瓶颈：加密资产的托管服务在发布后可能需要数月才能提供，这给试图围绕这些资产制定策略的顾问和基金带来了问题。

关键事实

• SEC 根据 Investment Advisers Act of 1940 和 Investment Company Act of 1940 提议了针对注册投资顾问和受监管基金的托管框架。
• 该提案将允许在某些情况下通过州信托公司持有加密资产，并允许在特定条件下进行自我托管。
• 根据 PANews 引用的 CoinDesk 报道，自我托管要求顾问在加密托管方面具有专业知识，且没有合格的第三方托管人可用，并且必须每季度对头寸进行重新评估。
• 该提案更新了注册投资顾问的财务报表审计要求，以及受监管基金的经纪交易商托管服务要求。
• 提案在 Federal Register 公布后，将开启为期 60 天的公开征求意见期；这些规则并非最终定稿。

该提案如何契合 SEC 更广泛的推动工作

据 Cryptopotato 报道，Atkins 将托管提案描述为更广泛监管方法的一个组成部分，而非一项独立措施。他引用了委员会工作人员在此之前的行动：2025 年 12 月发给 Depository Trust Company (DTC) 关于 DTC 自愿证券代币化试点计划的无异议函，以及 2026 年 1 月关于代币化证券的工作人员声明，该声明为市场制定了代币化分类法。

Decrypt 报道称，该托管计划是 SEC 在 CLARITY Act 之后构建的一部分，与之配套的还有允许代币化股票在链上交易的创新豁免，以及被称为 Regulation Crypto Assets 的拟议加密筹款框架。该媒体还指出，工作人员此前已澄清，代币回购本身并不会使加密资产成为证券。

这些报道在核心机制上基本一致，但在侧重点上有所不同。PANews 强调了自我托管条件和季度重新评估要求，并引用 Atkins 的话称，该提案将为顾问和基金提供一条“此前不存在的合规路径”。Decrypt 专注于合格托管人的瓶颈以及该提案在机构更广泛规则制定序列中的位置。Cryptopotato 则围绕 CLARITY Act 未能推进的背景对这一努力进行了界定。