SEC 提议首个针对加密货币的募资框架，包含 $75M 豁免额

该提议将包括一个针对四年内最高 500 万美元发行的单次“初创豁免”，以及一个针对每 12 个月最高 7,500 万美元发行的“筹资豁免”。

• SEC 宣布了“加密资产监管条例”（Regulation Crypto Assets），该条例将为某些投资合同的证券发行建立专门的制度。
• 这将涉及加密资产，并成为首个专门针对加密货币筹资的联邦框架。
• “这是迄今为止使加密资产联邦证券监管现代化的最具历史意义的一步，”SEC 主席 Paul Atkins 表示。

美国证券交易委员会 (SEC) 周二提议了首个永久性的数字资产筹资联邦规则。该框架将允许加密项目在无需进行完整证券注册的情况下筹集最高 7,500 万美元。

SEC 宣布，这项名为“加密资产监管条例”的提议将为涉及加密资产的某些投资合同提供两项 1933 年证券法注册要求的豁免。一项“初创豁免”将允许在四年内进行最高 500 万美元的单次发行，而一项“筹资豁免”将允许在任何 12 个月内进行最高 7,500 万美元的发行。

规则要求的具体内容

依赖任一豁免的发行人必须根据原则向投资者提供叙述性披露。使用规模较大的 7,500 万美元豁免的发行人还将需要提交财务报表并满足持续报告要求。拟议规则将取代依赖新豁免进行的发行在州层面的证券注册和资格要求。

该框架还提供了 1933 年证券法和 1934 年证券交易法下关于“证券”定义的有条件避风港。如果发行人已完全开发或永久停止了其所陈述或承诺的任何基本开发，则底层加密资产将不再是投资合同，从而可能完全脱离 SEC 的管辖。

Atkins 称该提议是加密监管的“历史性一步”

周二，SEC 主席 Paul Atkins 称该提议是“迄今为止使加密资产联邦证券监管现代化的最具历史意义的一步”，并将其与目前的方法进行了对比，他将目前的方法描述为发行人和投资者不得不应对“一个针对该资产类别武器化的激进 SEC”的时代。

Atkins 表示，SEC 继续支持国会关于《数字市场资产清晰法案》（也称为 CLARITY Act）的工作，该法案目前仍由参议院审议，定于 9 月进行程序性投票。主席将该提议定位为一座桥梁，称这项工作“太重要了”，不能等待立法。

Twenty One Capital CEO 称这是迈向消除限制的一步

对于一种既是可生产的商品、可抵押借贷的抵押品，又是构建金融产品的基础资产，缺乏明确的规则才是真正的限制，而非来自机构或建设者的兴趣，Twenty One Capital (XXI) 首席执行官 Raphael Zagury 在发给 Stocktwits 的电子邮件声明中表示。

“SEC 正在着手处理的事情以及 OCC 已经在许可方面发出的信号，都是迈向消除这一限制的步骤。从方向上看，作为一家以 Bitcoin 为核心的运营公司，这正是我们所定位的环境，即行业可以在坚实的监管基础上发展，而不是在监管阻力下发展，”Zagury 补充道。