SEC 的 Atkins 在 CLARITY Act 参议院受挫后誓言推动加密规则

证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）主席 Paul Atkins 表示，在参议院未能推进建立数字资产联邦框架的立法后，监管机构将继续推行其自身的加密货币规则制定议程。

CLARITY Act 于 9月15日 在参议院停滞，当时的一项程序性投票以 49比50 未获通过，导致该法案无法达到议事所需的 60 票门槛。由于立法者尚未解决关于伦理条款和稳定币规则的争议，这项正式代号为 H.R. 3633 的法案仍处于僵持状态。

Atkins 在 9月14日 的 Solana Policy Institute Summit 上发言时，阐述了该机构正在独立于国会追求的三部分框架。次日在 X 上的另一篇帖子中，他感谢了参与该项立法的各方，包括行政部门成员、国会、投资者和创新者，并重申 SEC 将在现有法律授权内“果断”采取行动。

“他们共同坚信美国必须继续保持领先地位，这一点至关重要，”他写道。

自我托管提案成为焦点

SEC 加密货币议程中最紧迫的部分是 Atkins 表示他已指示工作人员起草的一项提案，该提案将允许投资顾问在特定条件下对加密资产进行自我托管。该计划还将研究州立信托公司是否可以作为顾问和受监管基金持有的数字资产的合规托管机构。

“至于自我托管，是的，因为对于太多资产来说，合规的第三方托管机构根本还不存在，”Atkins 在峰会上表示。

这个问题已变得紧迫，因为顾问目前必须将客户资产存放在外部合规托管机构中，但对于许多加密资产来说，不存在此类托管机构。SEC 更广泛的托管规则修订已于 8月 进入白宫审查。

SEC 框架的三大支柱

Atkins 将该机构的加密货币战略描述为建立在三个支柱之上：

注：托管提案将涵盖与受监管基金相关的资产以及顾问持有的客户资产。

第二大支柱 Regulation Crypto Assets 已于 8月18日 提议，将为某些加密货币投资合同发行创建规则。它包括豁免条款，允许公司在四年内筹集最高 500万美元，或每年最高 7500万美元，前提是符合披露要求。该计划还包括针对某些投资合同在证券法律定义方面的避风港条款。

Atkins 表示，在该框架下，一个关键的悬而未决的问题是确定涵盖的投资合同何时不再是投资合同——这也是 CLARITY Act 旨在帮助解决的问题。

第三大支柱涉及过户代理规则的现代化，其中许多规则自 20 世纪 70 年代末和 80 年代初以来一直未更新。此次更新将涉及电子通信、记录保存、区块链技术以及证券的发行和转让方式。

无立法背景下的前行之路

SEC 主席一直一致表示，该机构不会等待国会。在峰会上，他敦促立法者通过 CLARITY Act，并指出这可能有助于解决加密货币投资合同何时在法律上终止的问题。但他补充说，无论该法案的命运如何，SEC 都将继续进行自己的规则制定。

随着参议院投票告一段落，托管提案、Regulation Crypto Assets 和过户代理规则更新将作为独立的机构行动继续推进。对于市场参与者来说，信息很明确：即使在缺乏新立法的情况下，监管透明度也将来自 SEC 的规则制定过程。

对于投资顾问来说，自我托管提案可能标志着重大的运营转变，可能会消除对某些资产可能不存在的第三方托管机构的依赖。对于加密货币发行人来说，拟议的 Regulation Crypto Assets 下的豁免为合规筹资提供了路径。而对于更广泛的行业来说，过户代理现代化信号表明，SEC 正在为其基于区块链的证券基础设施做准备。

Atkins 言论的发表时机——在以 Solana 为重点的政策活动上发表，并在参议院投票后在 X 上予以强化——强调了该机构通过自身职权为数字资产建立可行监管边界的决心，而不是等待在国会多次停滞的立法解决方案。