Strategy (MSTR) 在恢复购买 Bitcoin 和优先股回购后上涨 29.1% —— 发生了哪些变化

• 近日，Strategy Inc.（原 MicroStrategy）恢复了比特币购买，增持了价值约 US$75.7 million 的 950 BTC，同时还回购了价值 US$174 million 的 STRC 优先股，巩固了其作为持有约 846,000 枚比特币的最大企业持有者的地位。

• 重建其比特币储备和收紧资本结构的这一双重举措，凸显了 Strategy 的企业行为与加密货币市场的流动性和情绪是多么紧密地交织在一起。

• 我们现在将探讨 Strategy 重新启动的比特币购买计划如何塑造其投资叙事，特别是考虑到其对大宗比特币储备的关注。

我们发现了 7 座股息堡垒，其收益率达 5%+，不仅能在市场风暴中幸存，而且能在其中蓬勃发展。

Strategy 的投资叙事是什么？

要在今天持有 Strategy，你必须能够接受实际上是持有一个包裹在企业软件公司外壳下的杠杆化、主动管理的比特币工具。最近用现金购买 950 BTC 同时注销 US$174 million 的 STRC 的举动，在进一步偏向比特币论点的同时也收紧了资本结构。短期内，关键催化剂仍是比特币价格走势、加密货币市场的流动性，以及在今年夏天 STRC 波动后 Strategy 优先证券的稳健性。重新启动的回购可能会缓解那里的压力，但也强化了该业务对维持大量现金储备以支付数十亿美元优先股息和债务的依赖程度。最近 1‑month 的股价飙升表明，市场预期已经迅速调整以适应这种重新开启的风险偏好定位。

然而，在放大上涨空间的同一种资产负债表结构，也放大了投资者应注意的融资和波动风险。我们专业准备的关于 Strategy 的估值报告显示其股价可能过高。

探索其他观点

来自 Simply Wall St 社区的七个公允价值观点范围大约在每股 US$164 到 US$705 之间，强调了截然不同的预期，正如 Strategy 重新启动的比特币购买和 STRC 回购收紧了对杠杆和流动性的关注。

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本文讨论的公司包括 MSTR。

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