Strategy 放弃抛售 Bitcoin，转而回购 $132M STRC

Strategy 上周没有出售 Bitcoin，而是选择支出 $132.2 million 回购其 STRC 优先股，同时向其 U.S. dollar 储备中又增加了 $150 million。

此举标志着 Michael Saylor 的公司又一周日益活跃的资产负债表管理，该公司试图在不减少其庞大的 Bitcoin 持仓的情况下，支持其优先证券。

根据 Strategy 8月17日的 filing，该公司在 8月10日 至 8月16日 期间既未购买也未出售 Bitcoin。这使其持仓量保持在 840,447 BTC▲$62,630.00 不变。

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Strategy 通过 MSTR 销售筹集 $334M

Strategy 没有出售 Bitcoin，而是通过其 at-the-market 计划发行了 3.46 million 股 MSTR，筹集了 $333.7 million。

该公司将所得款项分配到三个领域。

约 $132.2 million 用于回购 1,388,720 股 STRC（Strategy 的 Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock）。另外 $52.4 million 用于 STRC 股息，约 $149.1 million 被添加到公司的 USD Reserve 中。

这使 Strategy 截至 8月16日 的现金储备达到 $4.8 billion。该公司 says 该储备现在大约可以覆盖 2.8 years 的优先股股息和利息义务。

为什么 Strategy 正在回购 STRC

STRC 已成为 Strategy 新资本管理框架的关键部分。

该公司最初使用诸如 STRC 之类的优先证券作为筹集资金的另一种方式，同时保留对 Bitcoin 的敞口。但 Strategy 越来越专注于支持这些证券的交易价格和信用状况。

6月，该公司 authorized 了高达 $1 billion 的优先 Digital Credit Securities 回购计划，其中包括 STRC。

在最新一次回购之后，Strategy 在该计划下仍有约 $653 million 可用额度。

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最新的举动特别值得注意，因为 Strategy 现在拥有在必要时出售 Bitcoin 的明确授权。

其 6月 的 Digital Credit Capital Framework 引入了一项 BTC Monetization Program，允许该公司出售 Bitcoin 以补充其 USD Reserve 并支付某些其他义务。

Strategy 在 8月 早些时候使用了该选项，以约 $108.6 million 的价格出售了 1,690 BTC，并将所得款项用于 STRC 回购。

Strategy 仍持有 840,447 Bitcoin

尽管最近出售了 Bitcoin，Strategy 仍然是迄今为止最大的持有 BTC 的公司。

其 840,447 Bitcoin 的收购成本约为 $63.36 billion（包括费用和支出），平均购买价格为每 BTC $75,385。

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目前，Strategy 似乎正在平衡三个相互竞争的优先事项：保护其庞大的 Bitcoin 持仓，维持足够的现金以履行优先股和债务义务，以及在 STRC 等证券的交易价格低于管理层预期水平时为其提供支持。