美国 SEC 提议定制化加密监管，迈向机构化

▲ U.S. Securities and Exchange Commission

U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) 在当地时间 18th 宣布了一项量身定制的监管提案，这是加密货币（数字资产）行业长期以来的诉求。

由于 U.S. Congress 关于界定加密货币市场结构的法案讨论出现延迟，SEC 已介入制定自己的规则，这反映出在第二任 Donald Trump 政府启动后，加密友好政策的加速推进。

该提案的核心是，如果加密货币公司在发行代币以筹集资金时满足特定要求，将免除其证券注册义务。

到目前为止，这些公司在通过代币发行筹集资金时，一直面临着证券法适用性的不确定性和复杂的注册程序。

今后，他们将根据筹款的规模和方式遵循不同的注册豁免途径。

首先，通过初创企业豁免路径，SEC 允许满足特定要求的早期项目在 4 years 内通过代币筹集最高 5 million dollars。

此外，通过融资豁免，公司将能够每 12 months 筹集最高 75 million dollars。

然而，他们在此过程中必须提交财务报表并履行持续报告义务。

这两项措施仅豁免公司的证券注册要求，并不会消除证券法下的投资者保护保障措施。

公司必须向投资者披露某些信息，禁止欺诈和市场操纵的证券法规仍将适用。

该提案的另一个显著方面是安全港条款，它概述了加密货币何时可以从证券法下的“投资合同”中分离出来。

SEC 提出了相关标准，允许加密货币在满足某些条件且发行人已完成或永久停止向投资者承诺的核心管理和开发活动时，可以与其之前关联的投资合同分离。

这旨在减少加密货币市场的监管不确定性。

这一行动是在 U.S. Senate 处理 Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) 出现延迟之际采取的，该法案包含加密货币市场的全面监管框架。

在关于 SEC 公告的一份声明中，主席 Paul Atkins 表示：“这是 SEC 对创新者长期关注问题的回答，”他补充道，“它为加密企业家和市场参与者提供了一条在联邦证券法下筹集资金的明确路径。”

然而，主席 Paul Atkins 也表达了他的立场，即有必要在国会层面立法，以建立稳定的长期监管框架。

这些规定并非立即生效的最终规则，而是一项提案，将在 Federal Register 公布后经历为期 60-day 的公众评论期。

与此相关，加密货币行业的关键人物定于 19th 在 White House 举行后续会议，引发市场对未来政策方向的关注。

（照片：Getty Images）

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