加密货币为何涨跌？

加密货币的涨跌由多种原因造成。这是一份关于什么赋予了数字资产价值以及驱动其价格的简单指南。

插图：Dominic Xavier/Rediff

关键要点

• Bitcoin 的价值由其固定供应量、去中心化网络、安全性、全球可访问性以及日益增长的采用率所驱动。
• 不同的加密货币具有不同的经济功能，因此不应使用相同的指标来评估其价值。
• 挖矿和质押主要通过验证交易和维护防篡改账本来保障区块链网络的安全。
• 加密货币价格由供需关系决定，采用率、监管、技术、流动性、宏观经济状况和市场情绪都会影响价格。
• 仅凭稀缺性并不能创造价值；长期价值取决于实用性、安全性、透明度、用户信心和持续的采用。

加密货币是一种运行在区块链基础设施上的资产类别。每个代币都旨在服务于特定的经济功能，而该功能决定了其估值方式。Bitcoin 被设计为稀缺。Ether 被设计为驱动网络。稳定币被设计为保持固定价格。应用代币被设计为从特定产品中获取价值。

如果投资者不知道某个代币服务于哪种用例，就无法判断其价格是否合理。将这四种代币置于同一个估值框架下，就好比使用同一套指标来评估黄金、石油、支付网络和软件公司。

一个更有用的切入点是代币的经济功能：是什么创造了对它的需求，是什么管理着它的供应，以及底层网络上的活动如何转化为代币本身的价值。一些代币被设计用于存储价值。另一些旨在为网络运营提供动力。还有一些旨在保持稳定的价格。其他的则追踪特定应用程序的性能。估值始于识别代币是为了扮演这些角色中的哪一个而构建的。

为什么 Bitcoin 具有价值？

最大的误解之一是 Bitcoin 没有支撑。实际上，Bitcoin 背后有数学、透明的技术以及数百万参与该网络的用户的信心作为支撑。其协议确保了永远不会有超过 21 million 个 Bitcoins 存在。这种可预测的供应量，结合由密码学保障的去中心化网络，创造了数字稀缺性。

随着越来越多的个人、机构和企业采用 Bitcoin，需求在增长，而供应量保持有限。这种结合使 Bitcoin 成为了全球最大的数字资产。

正如黄金的价值源于稀缺性和广泛认可，Bitcoin 的价值源于其透明的规则、安全性、全球可访问性和日益增长的采用率。

谁创造了加密货币？

每种加密货币都始于软件。开发人员设计区块链协议，其中包含预定义的规则，规定如何验证交易、如何发行新代币以及网络如何随时间演进。这些规则作为开源代码发布，允许任何人检查网络如何运行。

然而，发布加密货币只是第一步。长期价值取决于网络是否解决了现实世界的问题、吸引了用户、维护了安全性并在其社区内建立了信任。

多年来已经创造了成千上万种加密货币，但只有一小部分实现了有意义的采用，因为驱动相关性的是实用性，而不仅仅是创造。

挖矿到底是如何运作的？

挖矿经常被误认为是在造钱，但其主要作用是保障区块链的安全。在 Bitcoin 的 Proof-of-Work 系统中，矿工使用计算能力来验证交易并将新区块添加到区块链中。作为维护网络的补偿，成功的矿工会收到新发行的 Bitcoin 以及交易费用。