尽管长期持有者抛售且大户钱包增持 113,950 BTC，为何 Bitcoin 仍在上涨？ | Hindustan Times

Bitcoin持有者正在获利了结，但抛售压力并不像之前的市场巅峰时期那样沉重。长期持有者正在出售部分Bitcoin，但2026年9月当前的获利回吐模式看起来与之前的重大顶部有所不同。

长期Bitcoin持有者的收益远低于上一个重大巅峰时期。根据CryptoQuant的数据，他们现在的平均收益约为72%，而2024年12月约为350%。

Bitcoin抛售压力保持在低位

这种较小的利润可能会减轻抛售压力。以更低价格购买 Bitcoin 的投资者在早期巅峰时期更有理由锁定利润。根据24/7 Wall St的数据，如今的平均收益要低得多，因此出售的动力可能也会减弱。

尽管存在抛售，Bitcoin仍维持在$84,100左右。截至9月26日，Bitcoin交易价格接近$84,100，较上月上涨4.6%。Bitcoin维持支撑的一个主要原因可能是中型钱包的买入。根据Santiment的数据，持有100至1,000 BTC的钱包自7月15日以来合计增持了113,950 BTC。

大额Bitcoin钱包增持113,950 BTC

这些钱包目前持有约524万BTC。在7月中旬至9月下旬期间，它们的总持仓量增加了约2.2%。这些持有100至1,000 BTC的钱包可能属于富裕投资者、对冲基金和交易公司。然而，仅凭钱包大小并不能确切揭示Bitcoin的所有者是谁，或者其余额增加的原因。

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113,950 BTC的增加并不一定意味着投资者从公开市场购买了113,950 BTC。基金可能会将其Bitcoin分散到多个钱包中，而加密货币交易所可能会将客户的代币转移到大额地址中。因此，根据24/7 Wall St的说法，部分增加可能仅仅是钱包之间的转账。

Bitcoin钱包数据显示累积

链上数据也无法显示每种类型的购买活动。大量Bitcoin交易发生在交易所订单簿内部，因此这些交易可能不会表现为区块链地址之间的新变动。

这意味着钱包余额的增加是累积的迹象，但这并不是价值113,950 BTC worth 的新资金进入Bitcoin的证据。数据显示这些钱包持有更多Bitcoin，但并未完全说明这些代币是来自新购买、转账还是两者的结合。

长期Bitcoin持有者减少抛售

在2025年主要的Bitcoin顶部期间，长期持有者承担了更多的抛售责任。报告中通常将这些投资者定义为持有Bitcoin至少五个月的人。长期持有者通常拥有最大的未实现利润，因为他们买入较早。当这些投资者在反弹期间抛售时，新买家最终可能会以高得多的价格购买Bitcoin，从而在需求最终减弱时增加抛售压力的风险。

Glassnode通过其卖方风险率来衡量这种抛售压力。该指标将已实现的盈亏与Bitcoin供应的总价值进行比较。卖方风险率在2025年市场高峰期间要高得多。根据Glassnode的数据，它在2025年7月的市场高点达到每天35个基点，在2025年10月的巅峰达到每天23个基点。