为什么 Ethereum 在 2026 年仍受阻于 $2,500 以下？

Three 位 Ethereum 的最大买家在同一时刻全部退缩，此后价格一直处于横盘震荡状态。以下是这些买家的行为及其离场的重要性。

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Ethereum (CRYPTO:ETH) 价格持续在 $2,500 附近徘徊。Ether 在 October 11, 2026 的交易价格为 $2,501，较 2025 年底的 $2,967 下跌了 15.7%。

较短的时间范围发出了复杂的信号。Ethereum 在 30 days 内上涨了 1.4%，几乎没有增长，但在过去的 seven days 内下跌了 7.3%，在 single week 内抹去了一个月的缓慢进展。那么，为什么这种 second-largest 加密货币无法突破 $2,500 呢？

Ethereum 需要上涨 97.8% 才能从 49.4% 的跌幅中恢复

Ethereum 目前的交易价格比 August 2025 创下的 $4,946 纪录低 49.4%，因此需要上涨 97.8% 才能回到该水平。这两个数字描述的是相同的距离。跌幅是从高点衡量的，而恢复是从较低价格衡量的，因此大约 50% 的跌幅需要接近翻倍才能抵消。

这种数学计算解释了为什么复苏感觉很慢，而买家行为则解释了为什么价格停止波动。每一枚有人卖出的代币都需要另一端的买家。当吸收这些供应的大型、稳定的买家退缩时，卖家必须接受较低的价格或等待，因此价格会横盘整理或下跌。在 Ethereum 的案例中，three 个需求来源同时撤回。

现货 Ethereum ETFs 已转变为卖家

现货 Ethereum ETFs 直接持有 Ether 并像股票一样在证券交易所交易。根据 SoSoValue，截至 October 9，这些基金已连续 nine 个交易日录得净流出。其净资产在 October 9 从该周早些时候的 $17.69 billion 降至 $15.71 billion。

然而，在该 $1.98 billion 的下降中，只有约 $542 million 是资金流出基金。剩下的 $1.44 billion 来自于他们仍持有的 Ether 价格下跌，因此大部分跌幅反映了价格，赎回则加剧了跌势。

基金流动只是影响价格的几种力量之一。即便如此，连续 nine 个交易日的赎回表明，曾经吸收供应的一组买家目前已变得沉寂。

BitMine 将在持仓达到供应量的 5% 时停止购买 Ethereum

BitMine Immersion Technologies (NYSEAMERICAN:BMNR | BMNR 价格预测) 购买 Ether 并将其作为库存储备资产持有，非常类似于公司储蓄账户。BitMine 董事长 Tom Lee 在 October 7 表示，一旦公司持有 Ethereum 供应量的 5%，将停止购买。BitMine 距离该目标大约还有 100,000 ETH，按当前价格计算约为 $250 million。