比特币价格可能面临剧烈逆转，彭博分析师发出警告

Bitcoin 已回升至 $86,000 以上，但 Bloomberg Intelligence 高级商品策略师 Mike McGlone 正在警告，这一复苏可能面临另一次剧烈反转。McGlone 认为 Bitcoin 处于 $100,000 区域与可能回落至 $60,000 之间，理由是高 Treasury 收益率、股市风险以及来自传统市场的支持减弱。

Mike McGlone 警告 Bitcoin 的“高价疗法”

McGlone 的“高价疗法”理论认为，异常高价最终会削弱需求并引发回调。他将 Bitcoin 在 2025 年 1 月升至 $100,000 以上与原油在 2008 年大幅下跌前升至每桶 $100 以上的情况进行了对比。

通过这种对比，McGlone 质疑 Bitcoin 是否已经在 $60,000 附近建立了持久的底部。

他还指出，即便美国主要股指继续在历史高点附近交易，Bitcoin 仍难以显著维持在先前的阻力位之上。

McGlone 进一步指出数字资产市场内部竞争加剧。虽然黄金主要与其他贵金属竞争，但 Bitcoin 现在正与数千种加密货币和 Layer-1 网络竞争全球投资资金。

5% Treasury 收益率增加更多压力

McGlone 将 U.S. Treasury 市场视为另一个潜在压力源。10-year Treasury 收益率已迈向 5%，为机构投资者提供了 Bitcoin 之外的创收替代方案。

他还警告说，在更广泛的市场回调期间，Bitcoin 与股票的相关性可能会增加下行风险。如果 S&P 500 大幅下跌，随着投资者减少对风险资产的敞口，Bitcoin 可能会面临额外的抛售。

Ki Young Ju 预见 3x – 5x 的上涨

在 McGlone 警告波动性增加的同时，CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 预见了一个更受控的 Bitcoin 周期。他预计 Bitcoin 将上涨 3x 至 5x，而不是早期周期中看到的 10x 以上的上涨。

Ju 表示，Bitcoin 更大的市场规模和不断增长的机构持有量有助于减少极端的价格波动。

他的链上数据也支持这一观点。Bitcoin 的 MVRV 在当前周期中一直保持在 1 以上，而 realized capitalization 持续上升。

与此同时，Bitcoin 最近攀升至 $86,000 以上，为八个月以来的最高水平。美国现货 Bitcoin ETF 在两天内也录得约 $1.71 billion 的资金流入，由 BlackRock 和 Fidelity 领衔，显示出机构投资者的强劲需求。