ビットコインはあらゆる経済シナリオで勝利する、Bitwise CIO Matt Houganが語る

BitwiseのCIOであるMatt Houganは、経済の動向に関わらずビットコイン（BTC）は繁栄すると主張している。彼の最新のCIOメモでは、3つの考えられるマクロシナリオを提示しており、ビットコインはいずれのシナリオにおいても大きな恩恵を受けるとしている。

機関投資家によるETF需要、国家による採用、そして連邦準備制度（Fed）の不確実性は、あらゆる経済的結果においてビットコインを構造的な勝者にしている。

なぜビットコインがあらゆる経済シナリオで勝つのか

BitwiseのCIOであるMatt Houganは、希少性、金融的対応、そして構造的な機関投資家需要のおかげで、ビットコインはあらゆる考えられるマクロ的結果において勝利すると主張している。彼のフレームワークは3つの異なるシナリオをカバーしている。

ビットコインが勝利する3つのマクロシナリオ：

• AI超豊穣シナリオ：知能が安価で広く利用可能になり、グローバル投資家をヘッジとしてゴールドやビットコインのような真に希少な資産へと向かわせる。
• AI市場暴落シナリオ：2008年の金融危機に似た出来事が政府による大規模な救済策を引き起こし、マネーサプライが劇的に急増する。Houganは週刊メモの中で、まさにこのような環境下でBTCは力強く上昇するだろうと記している。
• ベースライン成長シナリオ：GDP成長率3%と金利4%の状況下で、ビットコインの勢いは、継続的なETFの買い、企業の財務資産としての保有、そして拡大する国家債務を通じて自律的に維持される。

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Houganは、短期間の市場のノイズに対して忍耐強くあり続けるビットコイン保有者にとって、3つの経済的な道はすべて明らかに同じ目的地に繋がっていると結論づけている。

機関投資家の需要はビットコインの成長を促進し続けるか？

機関投資家の参入は、今後のすべてのマクロパスにおけるHouganの強気なBTC見通しの中心となっている。米国のビットコイン現物ETFは現在、従来の投資家にウォレット管理の複雑さなしに直接的なビットコイン・エクスポージャーを提供している。

SoSoValueのデータによると、2026年第3四半期だけで、これらの製品には純額$6 billionの大規模な流入があった。この逆転劇により、世界的に数ヶ月にわたって流出が続いていた年初来のパフォーマンスはプラスに回復した。

Bitwiseの大型株クリプト指数は、第3四半期に46.4%という驚異的な上昇を記録した。企業の財務戦略や潜在的な国家による採用は、今後数四半期にわたってこれらの流れをさらに大きく増幅させる可能性がある。

最新のインフレデータはFedの見通しを複雑にしている。9月のCPIは前年比で3.7%上昇し、コアインフレ率は前月比で0.3%上昇し、アナリストの予想を明らかに上回った。

CME FedWatchツールによると、10月14日の予想を上回る9月CPIレポートを受けて確率が一時49–51%を超えて急増したが、その後落ち着き、トレーダーは現在、10月28日の会合でのFedの利上げ確率を約30%と見ている。

Houganのより広範な理論は、長期的な採用トレンドがいかなる短期的な停滞をも上回り、ビットコインを今後の構造的な上昇軌道に乗せ続けるというものである。

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