#CryptoCorner | BinanceがTradFi資産に拡大；機関投資家の採用が加速。BinanceのShunyet Jan氏が@CNBCTV18Newsに語る - 単なる取引所から、トレーディング、ウェルスマネジメント、決済機能を拡充 - ユーザーは地域ごとに選択肢が利用可能に

CNBC TV 18がお送りする、Binance提供のCrypto Corner。本日のCrypto Cornerには、Binanceの現物・デリバティブ事業責任者であるShania Jah氏をお迎えしています。Shanai、お越しいただきありがとうございます。最近、Binanceの次の成長段階は暗号資産取引ではなく、決済や金融サービスへの移行であると述べられました。どのようにその移行を進めようとお考えですか？ それは非常に興味深い質問です。これは私たち自身だけでなく、多くの他社でも起きていることだと思います。ユーザーの皆様は、私たちのことを暗号資産取引所として認識されていると思います。しかし、今年の1月に資産による取引（trade by assets）を開始しました。これが非常に人気となり、当社のボリュームのほぼ30から40%を占めるまでになっています。ユーザーが私たちを見る際、彼らは選択肢を求めています。それは取引であったり、資産運用であったり、あるいは決済であったりします。そのため、地理的、資産クラス、そして使いやすさにおいて、ユーザーが最も幅広い選択肢を持てるよう、これらすべてを統合して構築しようとしています。 Binanceが新興市場のユーザーから米国株式提供に対して圧倒的な需要を得ている中で、伝統的な機関投資家主導の市場が、国境のない24/7の市場に適応する上での最大の構造的障壁は何でしょうか？ 非常に良い質問です。そうですね、BinanceのTrophyにおける成功は、多くのユーザーがグローバルな株式市場にアクセスできない可能性があるからだと考えています。西欧や米国にいれば、米国やその他のグローバル市場へアクセスするのは非常に簡単です。しかし、私たちは世界中にユーザーがいます。300 million以上のユーザーを抱えており、暗号資産ネイティブのユーザーや多くの新興市場のユーザーにとって、これらへのアクセスは初めての経験だと思います。暗号資産取引所は常に24/7で稼働していますので、私たちはネイティブな24/7の要素を取り入れています。伝統的な取引所については、それらを変えることはできませんが、それらが利用可能な時間を受け入れ、利用可能な時にユーザーがアクセスできるようにしています。 Pontiac、そしてデータによれば、新興市場のユーザーのかなりの部分、特にその多くは若年層であることが示されています。取引責任者として、彼らの投資行動は、特にボラティリティの高い事象に対処する際、欧米の機関投資家資金とどのように異なると見ていますか？ 興味深いですね。私たちのユーザー層は異なると考えています。私たちはよりリテール（個人投資家）に重点を置いていますが、多くの機関投資家のクライアントも抱えています。先ほど申し上げたように、私たちはより新興市場寄りであり、よりリテール寄りです。取引の傾向から見ると、ほとんどのユーザーはヘッドラインニュースになっているものを好むようです。最近人気のあるテーマ、例えば半導体やAI、それに類するものがユーザーの間で人気です。したがって、多くのユーザーは、取引量が通常時価総額に比例するグローバルな機関投資家よりも、テーマ性を重視していると考えています。 また、現物ETFに対して、時には1日で数十億ドルという巨額の資金流入が見られます。こうした機関投資家向け製品の爆発的な普及は、現物やデリバティブのオーダーブックにおけるネイティブな流動性にどのような影響を与えていますか？ それらはお互いに補完し合っています。すべての参加者がアクセスできるわけではありません。現物ETFを見ると、それらは通常、通常の取引時間内に伝統的な取引所で取引されます。そして、それらは株式のETFがそうであるように、暗号資産のラッパーのようなものです。ですから、片方でボリュームがあり、設定・解約が発生する場合、暗号資産取引所でヘッジを行う必要があります。Binanceは現物とデリバティブにおいて最も流動性の高い暗号資産取引所です。そのため、トラフィック量があっても、流動性を奪い合うのではなく、お互いを補完し合っています。実際、両方の取引所にアクセスできる人々が、可能であれば両方でヘッジやマーケットメイクを行っているのを目にしています。 最後の質問です。結局のところ、非常にボラティリティの高い市場です。まず、様々なマクロ環境をどのように見ていますか？また、現在Binanceが取り組んでいるリスク管理とはどのようなものでしょうか？ おっしゃる通り、暗号資産は歴史的に非常にボラティリティが高かったです。現在は機関投資家への普及が進むにつれ、実際には落ち着いてきていると思います。ほとんどの暗号資産、特に主要なコインの相対的なボラティリティは、大型株市場のボラティリティに近づいています。それは少し良くなった点です。しかし、暗号資産は24/7で動いています。それはある意味、窓開け（ギャップ）のリスクがないため、リスク管理を少し容易にしていると言えます。トラフィックと暗号資産がある今、24/7の資産間の相関関係や、市場が閉まっている時のギャップリスクを考慮した、非常に安全な24/7のリスク管理レイヤーが必要です。これは、一つの地域で一つの資産クラスのみを扱う他の多くの取引所よりも、実際にははるかに複雑な作業です。 CNBC TV 18がお送りする、Binance提供のCrypto Corner。