iTrustCapital、顧客の半数がビットコインを購入と発表、価格高騰は追わず

ある分析によると、ビットコイン投資への需要が再び高まっている。前四半期、米国の資産運用プラットフォームiTrustCapitalで約10億ドルが運用され、数億ドルの顧客の現金同等資産がビットコイン購入に充てられた。

Bitcoin Magazineは10月5日、iTrustCapitalの最高経営責任者であるKevin Maloney (케빈 말로니)が、同社のプラットフォームで最近このような資金流入が見られると述べたと報じた。

Maloneyは、iTrustCapitalには10万人以上の顧客がおり、最近の投資行動は単なる追随買いとは異なると述べた。彼は、投資家が価格の急騰を見てから遅れて買っているわけではなく、「ローソク足を追いかけている（chasing candles）」のではないと強調した。彼は、投資家が短期的な価格上昇に反応するのではなく、資産配分の一環としてポートフォリオにビットコインを加えていると述べた。

特に注目すべき分野は退職年金基金である。Maloneyによると、退職後の投資家は通常、資産の5～15％をビットコインや同様の資産に配分している。彼は、短期的な取引資金と比較して、このような資金は価格変動があっても簡単に流出しない「より粘着性のある資本（stickier capital）」であると評価した。

待機資金もビットコイン市場に流入している。前四半期にiTrustCapitalのプラットフォームに流入した約10億ドルのうち、数億ドルが顧客の既存の現金ポジションからのものであることが確認された。

Maloneyは、これを投資家が様子見から実際の投資へと動き始めている兆候だと解釈した。彼は、現在iTrustCapitalの顧客の約50％がビットコインを購入していると述べた。

彼は、市場環境が完全に楽観的というわけではないとも述べた。Maloneyはまた、暗号資産市場が最近直面している投資家の疲弊や規制の不確実性についても言及した。彼は、Clarity法案の採決が失敗した後、市場は期待されたほど早く方向性を見出すことができなかったと指摘した。

それでも、彼は必要な規制整備がすべて完了したわけではないと述べた。機関投資家の不確実性を軽減し、伝統的な金融市場と暗号資産を繋ぐための基盤をさらに構築するためには、さらなる下地作りが必要であると語った。

iTrustCapitalはまた、既存の暗号資産投資から株式や上場投資信託（ETF）などの伝統的な金融資産へと事業を拡大している。Maloneyは、この製品の拡大は、収益を求める顧客だけでなく、伝統的な金融資産に対する投資需要を取り込むことも目的としていると述べた。

彼はまた、暗号資産と伝統的な金融を繋ぐ過程で、カストディアン、外部プロバイダー、および資産をリンクする構造が新たなリスク要因になる可能性があると述べた。同社は「Q」と呼ばれるクオンツ取引ツールも運営しているが、最近の投資行動を示す重要な指標は、短期的な取引機能よりも実際の資金がどこに動いているかにあると彼は述べた。Maloneyは、マクロ経済環境とビットコインETFの資金流入を注視しながら、今後18ヶ月間を見守っていると語った。

市場は、このような資金流入がビットコイン需要の性質の変化を予兆している可能性に注目している。特に、退職金口座を中心とした長期投資資金が流入すれば、短期的な投機資金とは異なる需要基盤が形成される可能性がある。

結局のところ、今後のビットコイン市場の鍵となる変数は、長期資金の流入がどれだけ続くか、そして規制整備や伝統的な金融インフラの拡大がそれを支えられるかどうかになると予想される。