SEC、仮想通貨の買い戻しとネットワークアップグレードが証券法上の問題を提起する基準を明確化

要約

• SECのスタッフは、連邦証券法が暗号資産の買い戻し、ネットワークのアップグレード、および流通市場の活動にどのように適用され得るかを説明する新しいFAQを公開しました。
• ガイダンスによると、発行者が買い戻しを利回りや収益を生み出す手段として提示した場合、投資契約の分析に関連する可能性があります。
• このFAQはスタッフのガイダンスであり、新しいSECの規則ではなく、既存の法律を変更するものでもありません。

SECは、一見通常のトークン活動が、米国証券法の下でデジタル資産がどのように分析されるかにどのような影響を与えるかについて、暗号プロジェクトにより詳細な見解を示しています。

企業財務部のスタッフは9月25日、トークンの買い戻し、ネットワーク開発、ステーキング受領トークン、および流通取引プラットフォームの役割などの分野をカバーする新しい一連のよくある質問（FAQ）を公開しました。

この文書は新しい規則を作成するものではありません。

これは、投資契約関係が依然として存在するかどうかを判断する際に、SECスタッフが注目する可能性のある約束や活動の種類について、発行者により明確なイメージを与えるものです。

買い戻しは自動的に証券イベントになるわけではない

より有用なセクションの1つは、トークンの買い戻しを扱っています。

SECスタッフは、プロジェクトが独自のトークンを買い戻すことが自動的にその資産を証券に変えると述べているわけではありません。

文脈が重要です。

発行者が、自身の管理的業務を通じて利回りを生み出し、収益を増加させ、あるいはその他の経済的利益をトークン保有者に創出するための取り組みの一環として買い戻しを提示した場合、その表明は証券分析に関連する可能性があります。

これにより、発行者が何を約束しているかに再び重点が置かれることになります。

ネットワークも時間の経過とともに進化する可能性があります。

FAQでは、暗号システムが機能的になったか、あるいは分散化されたかについての評価は、一般的な業界の定義ではなく、発行者自身がそれらのマイルストーンをどのように説明したかに一部依存すると説明しています。

これにより、プロジェクトは、今後どのような開発作業を行う予定であるかについて、具体的な約束をすることに慎重になるべき明らかな理由が得られます。

取引プラットフォームは自動的にプロモーターになるわけではない

このガイダンスは流通市場にも触れています。

SECスタッフによると、取引プラットフォームは単に暗号資産の市場を提供しているという理由だけで、自動的にプロモーターと見なされるわけではありません。

証券規則に基づく既存のプロモーターの定義を満たす必要があります。

FAQはさらに、ステーキング受領トークンについても言及しており、基礎となるデジタルコモディティの所有権を単に証明する受領書は、必ずしもそれ自体で別の経済的権利を生み出すわけではないと説明しています。

これらすべてには重要な制限が伴います。

SECは、この文書がスタッフの見解を表していることを明示しています。

法的拘束力はなく、委員会自体によって承認または否認されたものでもなく、連邦証券法を改正するものでもありません。

それでも、どの活動がトークンの規制上の性質を変える可能性があるかを解明するために、プロジェクトが何年も費やしてきた市場において、実務的なガイダンスは非常に重要になる可能性があります。

最新のFAQは、彼らが活動するための指針をさらにいくつか提供しています。

この記事はニュースデスクによって執筆され、Samuel Raeによって編集されました。