Strive、Saylorの手法を採用し638 Bitcoin相当の資金を調達

金曜日のビットコイン価格が$82,800付近であったことから、638 $BTC は約$53 millionの価値があり、これは収益の見積もりと一致します。

2日間が重責を担った

$100を超える出来高は10月5日月曜日と、10月6日火曜日の大半で見られました。水曜日から金曜日にかけて、SATAは完全に額面を下回って取引され、1日の出来高がその週の最高水準に達した時でさえ、推定発行額は沈静化しました。

それがこの種の仕組みに組み込まれたブレーキです。額面以下で新しい優先株式を販売することは、プログラム自体の約束を希薄化させることになるため、買い手が価格を押し戻すまで発行は一時停止されます。その結果、今週のビットコインの買いは、ほぼ完全に2日間の取引日における利回り商品への需要に依存していました。

Saylorのテンプレート

Michael SaylorのStrategyは、変動利付永久優先株式であるSTRCでこのモデルを構築しました。これはStrategyの2026年の買いを支えるエンジンと表現するのが最適です。StriveのSATAは、同じアイデアの小規模なコピーです。

少なくとも最新の提出データによれば、今週はこのコピーの方がオリジナルよりも多忙でした。Strategyの10月5日の8-K提出書類によると、9月28日から10月4日までSTRC株式は売却されませんでした。10月1日から10月4日にかけての334 $BTC の購入は、代わりにMSTR普通株式を売却することで資金調達され、保有量は848,000 $BTC に増加しました。

Striveの現状

10月5日付のStrive自体の8-Kが残りを補完しています：

• 9月28日から10月2日の間に平均約$84,422で2,000 $BTC を購入した後、10月2日時点で29,462 $BTC を保有。
• 第3四半期に平均コスト$78,885で8,137 $BTC を追加。
• 9月30日時点での1株当たりビットコインの増加量を示す同社の指標である「$BTC Yield」は、四半期累計で18.5%、年初来で63.2%。
• 負債元本はゼロですが、年間換算で約$168 millionのSATA配当義務があります。

その最後の一行がトレードオフであり、特に売却されたすべてのSATA株式が今日のビットコインの資金となり、明日の配当支払いを増やすことになるためです。このモデルは投資家が額面以上を支払い続ける限り機能しますが、そうでなくなった瞬間に減速します。