タイ、証券取引所での Bitcoin および Ethereum ETF を承認

Thailand’s Securities and Exchange Commissionは、Stock Exchange of Thailandを現地で設立されたBitcoinおよびEthereum ETFに開放しました。

16 October 2026から、BitcoinとEthereumを追跡する上場投資信託（ETF）が、同国の主要な証券取引所であるStock Exchange of Thailand（SET）で取引可能になります。Securities and Exchange Commission of Thailand（SEC）は、この許可は現地で設立された仮想通貨ETFのみに適用され、BitcoinとEthereumが初期展開時にETF上場の対象となる唯一のデジタル資産になると発表しました。

製品の構造について

規制当局の枠組みの下で、各仮想通貨ETFは、BitcoinまたはEthereumのスポット価格に追従するように構築されたパッシブ投資ファンドとして運営されなければなりません。したがって、これらのファンドはアクティブな戦略を追求することは許可されておらず、そのパフォーマンスは原資産の市場価格に直接結びついています。

この構造により、Thailandの投資家は資産を直接購入して保管を管理する必要がなく、規制された証券商品を通じて2つの暗号資産へのエクスポージャーを得るルートを確保できます。実際には、これにより暗号資産へのエクスポージャーがSET上の上場・取引形式の中に組み込まれ、投資家が原資産自体を保有する必要がなくなります。

規制上の立場の変化

この承認は、Thailandのアプローチの転換を意味しています。これまで、Thailandの規制当局や政治家は、BitcoinおよびEthereum ETFの許可に消極的であり、製品のリスクが高すぎ、投資家に害を及ぼす可能性があるという懸念を理由に挙げていました。SECは今回、スポットBitcoinおよびEthereum ETFを許可する決定は、投資家の需要に応えたものであると述べています。

それでも、この開放の範囲は限定されています。規制当局によると、証券会社は海外に上場されている仮想通貨ETFへの投資を促進することは許可されません。対象となるファンドを現地で設立するという要件と相まって、この制限は、規制されたスポット暗号資産エクスポージャーに対するThailandの投資家の需要を、海外市場で利用可能なファンドではなく、SETで取引される国内製品へと導くことになります。

対象を2つの暗号資産、パッシブなスポット追跡構造、および現地で設立されたファンドに制限することで、SECは国内の取引所への暗号資産関連製品の管理された導入を選択しました。

Thailandの資本市場にとって、この枠組みは、製品を国内の監督下に置きながら、主要な取引所で暗号資産へのエクスポージャーにアクセスできる規制されたチャネルを構築するものです。