비트코인의 Fed발 움직임, $6.3 billion 규모 IBIT 옵션 장벽에 직면할 수도

Bitcoin은 Federal Reserve의 금리 결정이 주요 IBIT 옵션 만기 2일 전에 발표됨에 따라 압축된 변동성 테스트에 직면해 있습니다.

Fed는 수요일 오후 2 p.m. ET에 정책 성명서를 발표할 예정이며, 이어서 Jerome Powell 의장의 기자 회견과 새로운 경제 전망 요약이 공개됩니다. Bitcoin의 모든 움직임은 금요일에 예정된 BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF.와 연계된 약 1.47 million 옵션 계약의 만기에 직면하게 됩니다.

이러한 순서는 트레이더들에게 거시 경제 중심의 움직임이 US 상장 Bitcoin ETF 옵션 시장에서 가장 큰 규모의 가시적인 포지션 집중 구간 중 하나를 견뎌낼 수 있는지에 대한 명확한 테스트를 제공합니다.

가장 거래가 활발한 IBIT 행사 가격(strikes) 범위를 벗어난 지속적인 움직임은 Fed의 영향, 현물 수요 또는 광범위한 위험 포지셔닝이 만기 설정을 압도했음을 시사합니다. 해당 행사 가격으로 다시 회귀하는 것은 딜러 헤징 및 포지션 조정의 관련성을 높이겠지만, 공개된 미결제 약정 데이터만으로는 정확한 원인을 파악할 수 없습니다.

Bitcoin은 Fed 결정에 앞서 $76,000 부근에서 거래되었으며, 이는 가장 밀집된 IBIT 행사 가격이 시사하는 범위의 중간 지점에 가깝습니다.

IBIT 포지셔닝의 1/3 이상이 $40와 $45 사이에 집중되어 있습니다

Cboe 데이터에 따르면 IBIT의 9월 18일 만기에 대한 미결제 약정은 1,465,553건으로, 콜 833,070건과 풋 632,483건으로 구성되어 있습니다.

표준 주식 옵션은 일반적으로 각 100주를 나타내며, 이는 약 146.6 million 주에 해당하는 총 주식 상당분을 제공합니다. IBIT 기준 가격 $42.87에서 이는 대략 $6.28 billion의 총 기초 주식 가치에 해당합니다.

이 수치는 직접적인 위험 자본이라기보다는 미결제 계약의 규모를 나타냅니다. 이는 딜러의 순 노출, 고객 포지셔닝, 예상 헤지 흐름 또는 만기 시 손바꿈이 일어날 가능성이 있는 주식의 양을 밝히지는 않습니다.

이러한 집중도는 시장이 가격 변화에 민감해질 수 있는 지점을 파악하는 데 더 유용합니다.

전체 미결제 약정의 약 37.2%인 545,861건의 계약이 $40와 $45 행사 가격 사이에 밀집되어 있습니다. $45 행사 가격은 141,670건으로 가장 큰 개별 포지션을 보유하고 있으며, $40는 122,979건을 보유하고 있습니다.