비트코인 반등, 보기만큼 강하지 않다: 주의해야 할 경고 신호들

Bitcoin (CRYPTO: BTC)은 월요일에 발표된 새로운 바이낸스 리서치 보고서에 따르면, 언뜻 보기만큼 강하지 않을 수 있습니다.

비트코인의 하락폭은 작아 보이지만 실제로는 그렇지 않습니다

바이낸스 리서치 분석가 Kim Lim, Ken Lam 및 Kexin Liu는 비트코인의 현재 하락폭인 54.2%가 이전 세 차례의 약세장에서 기록된 86.9%, 84.1%, 77.6%의 하락보다 훨씬 완만해 보인다고 기술했습니다. 

분석가들은 각 사이클의 변동성 또한 2013~2015년의 99%에서 현재 47%로 떨어졌기 때문에 이러한 비교는 오해의 소지가 있다고 말합니다.

변동성을 조정하면 비트코인의 현재 하락은 1.94 표준 편차로 계산되며, 이는 이전 세 차례 약세장의 1.93~2.20 범위와 거의 동일합니다. 

비트코인이 덜 떨어지는 것이 아니라고 분석가들은 주장합니다. 변동 폭이 줄어들었을 뿐이며, 하락폭도 그에 따라 단순히 축소된 것입니다.

이와 같은 과거의 반등이 실패한 이유

비트코인은 10월 1일 $84,880에 마감하며 7월 저점인 $57,800 부근에서 46.9% 상승했습니다. 바이낸스 리서치는 가격이 여전히 이전 고점보다 훨씬 낮은 상태에서 이 정도 규모의 반등이 얼마나 자주 유지되었는지 테스트했습니다.

이 회사는 2011년에서 2023년 사이에 7개의 그러한 신호를 발견했으며, 그 결과는 이전 하락폭이 얼마나 깊었는지에 따라 극명하게 갈렸습니다:

• 깊은 하락폭 (고점 대비 67%~76% 하락): 2개의 신호, 둘 다 유지되었으며 새로운 고점을 경신했습니다
• 얕은 하락폭 (고점 대비 30%~38% 하락): 5개의 신호, 4개가 실패하여 43일 이내에 이전 저점 아래로 다시 떨어졌습니다

현재 신호는 9월 3일 비트코인이 고점 대비 35.6% 하락한 상태에서 발생했으며, 이는 과거 대부분의 반등이 실패했던 얕은 범위에 해당합니다. 

바이낸스 리서치는 매우 유사해 보였던 최근의 한 사례를 지적합니다: 비트코인은 2월에 $60,000 근처에서 바닥을 친 후 5월까지 38% 랠리를 펼쳤지만, 6월에 해당 저점 아래로 다시 떨어지며 $57,800까지 더 하락했습니다.

부드러운 PCE 및 고용 데이터 이후 10월 금리 인상 확률은 70% 근처에서 30% 미만으로 떨어졌지만, 10년 만기 국채 수익률은 여전히 24년 만의 최고치 근처에 머물러 있습니다. 

분석가들은 이러한 격차를 비트코인이 역사적으로 가장 강세였던 달인 10월까지 반등을 이어가는 데 있어 주요 장애물로 꼽습니다.

한 가지 밝은 점: 암호화폐 주식 유입 급증

지난주 바이낸스의 순 주식 유입액은 $163 million으로 두 배 이상 증가했으며, 이는 7월 초 이후 최대 주간 총액입니다. 

암호화폐 관련 주식들이 이를 주도했으며, Circle (NYSE:CRCL), Strategy (NASDAQ:MSTR) 및 BitMine (NYSE:BMNR)이 합쳐서 $71.4 million을 끌어들였으며, 이는 총액의 약 44%에 해당합니다. 분석가들은 이러한 경향을 트레이더들이 비트코인의 반등이 지속될 것으로 보고 포지션을 잡는 것으로 해석합니다.

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