비트코인, ETF 유출 및 반등 후 80,400달러 테스트

Bitcoin은 주말 반등 이후 10월 10일 09:36 UTC에 PerpFinder의 capture에서 US$ 82.9 thousand 인근에서 거래되고 있었습니다. 동시에 시장은 이번 회복이 새로운 레버리지를 동반할지 아니면 지속적인 포지션 청산과 함께 올지 주시하고 있었습니다.

같은 기록에서 Binance의 BTC 선물 미결제약정은 US$ 7.70 billion이었습니다. 해당 수치는 또한 롱 포지션이 펀딩비를 지불하고 있음을 보여주었으며, 이는 당시 마이너스 펀딩의 징후였습니다.

이 지표는 서로 다른 성격의 가격 변동을 구분하는 데 도움이 됩니다. 가격이 안정적이거나 더 높은 미결제약정 및 적절한 펀딩비와 함께 상승할 경우, 이는 리스크 재구축과 일치합니다. 반면, 미결제 계약의 감소와 함께 가격이 상승하는 것은 새로운 확신보다는 포지션 정리를 의미할 수 있습니다.

반대의 설정 또한 시장의 참고 자료가 됩니다. 미결제 계약의 감소와 함께 가격이 하락한다면, 이는 지속적인 디레버리징을 나타냅니다. 계약이 증가하는 동안 가격이 하락한다면, 특히 펀딩비가 더 부정적으로 변할 경우 새로운 하락 포지션의 진입을 시사할 수 있습니다.

옵션 시장에서 PerpFinder는 10월 10일 09:49 UTC의 또 다른 capture를 통해 Deribit의 일요일 BTC 만기 물량이 US$ 272.4 million의 미결제 약정을 기록했다고 지적했습니다. 이 중 US$ 98.5 million은 콜 옵션이었고 US$ 174.0 million은 풋 옵션이었으며, 풋/콜 비율은 1.77이었습니다.

이 배치의 계약은 10월 11일 08:00 UTC에 만료됩니다. Deribit의 토요일 만기는 이미 08:00 UTC에 정산되었으며, 설명된 시점에는 일요일 expiry가 아직 남아 있었습니다.

동일한 09:49 UTC 스냅샷은 Deribit의 DVOL 지수를 연간 36.63%로 책정했습니다. 상정된 시작 가격 US$ 82.6 thousand를 기준으로, 2일간의 표준 편차 계산은 양방향으로 약 US$ 2,239의 범위를 산출했습니다.

이에 따라 반올림된 기준점은 US$ 80.4 thousand 및 US$ 84.8 thousand 인근이었습니다. 이러한 수준은 확정적인 시장 예측이 아닌 조건부 참고치로 제시되었습니다.

파생상품 외에는 현물 수요가 중요한 변수로 나타났습니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 10월 7일과 8일 사이에 거의 US$ 730 million의 유출을 기록했으며, 하루는 US$ 484.9 million, 다른 하루는 US$ 244.1 million이 유출되었습니다. 10월 9일에는 US$ 21.1 million의 완만한 순유입이 있었습니다.

이러한 맥락에서, US$ 80.4 thousand 영역을 이탈하면 특히 Binance 미결제약정이 계속 하락하고 펀딩비가 약세를 유지하며 현물 수요가 제한적일 경우 US$ 80 thousand가 다시 가시권에 들어옵니다. 반면, 계약 수의 안정화와 함께 US$ 82 thousand 이상의 지지가 이루어진다면 US$ 84.5 thousand에서 US$ 85 thousand 사이를 테스트하는 데 유리할 수 있습니다.