Coinbase는 Base를, Circle은 USDC를 보유: SEC 토큰화 주식의 승자는 누구인가?

SEC의 새로운 토큰화 주식 프레임워크는 단순한 암호화폐 거래 상품 이상의 것을 창출할 수 있습니다. 이는 brokerage, custody, blockchain infrastructure 및 stablecoin settlement 전반에 걸쳐 새로운 수익원을 열어줄 수 있습니다.

해당 기관의 새로운 five-year Innovation Exemption 하에, 자격을 갖춘 거래소는 public blockchains상의 허가된 automated market makers를 통해 토큰화된 U.S. 상장 주식을 거래할 수 있습니다. 해당 증권은 보유자에게 기초 주식과 동일한 권리를 부여해야 하며, 발행인은 통지를 받고 이의를 제기할 기회를 갖습니다.

Wu Blockchain에 따르면, Goldman Sachs와 Citizens의 분석가들은 Coinbase, Robinhood and Circle을 세 곳의 잠재적 수혜자로 보고 있지만, 그 이유는 매우 다릅니다.

Coinbase Could Monetize More Than Trading

Coinbase의 기회는 거래 수수료를 넘어 확장됩니다.

토큰화된 주식 시장은 custody, 발행 기술, blockchain infrastructure 및 stablecoin settlement에 대한 수요를 창출할 수 있습니다. Coinbase는 또한 자체 Ethereum Layer 2인 Base를 관리하고 있어, onchain 증권 인프라로 진입할 수 있는 또 다른 경로를 확보하고 있습니다.

이는 토큰화 주식을 둘러싼 규제 진전이 최근 Coinbase stock rebound에 기여한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 우리는 명확한 U.S. 프레임워크가 존재하기 전에도 tokenized stocks already reached roughly $3 billion in weekly trading volume에 도달했다고 보도한 바 있습니다.

Robinhood Faces a Bigger Product Change

Robinhood는 이미 해외에서 주식 토큰을 제공하고 있지만, 기존 구조는 SEC 프레임워크가 왜 중요한지를 부각시킵니다.

Coinpaper의 tokenized-stock explainer는 Robinhood의 현재 역외 Stock Tokens가 기초 주식에 대한 직접적인 법적 소유권보다는 경제적 노출을 제공한다고 언급합니다. SEC 프레임워크는 자격을 갖춘 U.S. 토큰화 주식이 동등한 주주 권리를 제공할 것을 요구합니다.

이는 Robinhood가 새로운 시장에서 혜택을 입을 수 있지만, 기존의 역외 모델을 변경 없이 그대로 들여올 수는 없음을 의미합니다.

발행인의 이의 제기는 또 다른 제약 사항입니다. AMC는 이미 Robinhood의 토큰화 주식 모델에 이의를 제기했으며, 이는 AMC-linked token briefly diverged sharply from the underlying stock 이후 Coinpaper가 보도한 분쟁입니다.