Strategy (MSTR), 최근 비트코인 매수 이후 23% 고평가 가능성 제기

Strategy (MSTR)는 약 1,665개의 코인을 추가 매수하여 Bitcoin 보유량을 사상 최대치인 847,666 BTC로 늘렸습니다. 이번 인수는 보통주 매각을 통해 자금을 조달했으며, 회사는 우선주를 재매입하고 US$6.02b의 USD 자산을 보고했습니다.

최근 새로운 Bitcoin 매수, 우선주 변동 및 지갑 전송과 관련된 헤드라인으로 인해 Strategy는 계속해서 큰 주목을 받아왔으며 주가는 변동성을 보였습니다. 30일 주가 수익률은 15.29%였으며, 1년 총 주주 수익률은 54.71% 하락했습니다. 장기적으로는 3년 총 주주 수익률이 378.37% 상승했고 5년 총 주주 수익률은 127.47% 올랐습니다.

디지털 자산 및 블록체인 익스포저와 지분 이야기를 밀접하게 연결하고 있는 19 cryptocurrency and blockchain stocks를 살펴보며 Strategy의 Bitcoin 중심 접근 방식을 엄선된 동종 기업들과 비교해 보세요.

주식 매각으로 자금을 조달한 또 다른 Bitcoin 매수 라운드 이후, Strategy는 현재 애널리스트 목표가 대비 큰 폭의 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 이러한 격차는 잘못된 가격 책정을 반영하는 것일까요, 아니면 시장이 단순히 이 플레이북을 아직 신뢰하지 않는 것일까요?

가장 인기 있는 내러티브: 23% 고평가됨

지난 종가인 $153.27 대비, 가장 많이 따르는 내러티브는 Strategy의 적정 가치를 $125로 설정하고 있으며, 이는 애널리스트 목표가에 대한 현재의 할인율을 매우 다른 시각으로 바라보게 합니다.

경영진은 Strategy가 Bitcoin으로 "최대 자본"을 소유하고 Stretch를 통해 "최강의 신용"을 발행함으로써 시가총액 기준 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되겠다는 매우 야심찬 목표를 설정했습니다. 이 장기적인 열망은 Bitcoin에 대한 기관 및 은행의 지속적인 채택, 토큰화 및 디지털 신용 구조에 대한 규제적 편안함, 그리고 복잡한 자본 시장 관계의 안정성에 달려 있습니다. 따라서 은행 채택의 지속적인 둔화, Bitcoin 기반 신용에 대한 규제적 반발, 또는 지난 6월 Stretch가 US$70를 향해 움직였을 때와 같은 급격한 가격 이탈 이후의 신뢰 상실은 규모를 제한하고 발행량을 줄이며 수익과 주식 가치를 이러한 열망보다 낮게 유지할 수 있습니다.

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