PCE 数据走软缓解加息预期，Bitcoin 随之走高

比特币在 9 月 30 日受到宏观利好提振，一度触及 $85,598，原因是交易员大幅降低了对美联储在 10 月再次加息的押注。

主要诱因是 8 月的个人消费支出数据，这是美联储青睐的通胀指标。核心 PCE（剔除了波动的食品和能源价格）同比上涨 3.0%。预测人士此前预期为 3.3%。

总体 PCE 为 3.4%，而预测值为 3.7%。

该数据紧随纽约联储主席 John Williams 在 9 月 29 日发表的评论之后发布。他表示，未来的加息“没有紧迫性”。

这两个信号共同导致了市场的剧烈重新定价。在 9 月 30 日，美联储加息的概率从 70% 以上降至约 37%。

比特币在该月的大部分时间里都在 $83,000 至 $84,000 之间波动。

比特币在 9 月收盘时上涨了 7%。这是自 2013 年以来，其首次在 8 月录得增长后，在 9 月也录得增长。

比特币第三季度的回报率超过了 40%。

尽管国债收益率保持在 5.2% 以上，这一涨幅依然实现了，这为仅仅持有政府债务的投资者提供了可观的回报。

比特币现货 ETF 继续看到资金流入，其中包括在报告的一个单周内激增了 $2.8 billion。

灰度的 Zach Pandl 将美联储 9 月的加息描述为“周期中调整”，而非激进紧缩运动的开始，并暗示流向比特币的持续资本配置不太可能受到严重干扰。他的解读呼应了 20 世纪 90 年代末的市场表现，当时政策调整并未削弱更广泛的风险偏好。

最明显的结论是，比特币现在的交易与宏观数据的联系是多么紧密。本周，PCE 的发布和美联储的演讲对比特币价格的影响超过了任何特定于加密货币的新闻。

37% 左右的加息概率较低，但并非为零。一份强劲的就业报告或另一个方向的意外通胀数据可能会迅速推高这些概率。

在国债收益率超过 5.2% 的情况下，这种背景下的 ETF 持续流入将支持这一观点，即机构需求是结构性的，而不仅仅是投机性的。如果这些资金流入放缓，将是一个早期预警信号。