比特币在欧洲需求超过美国兴趣的推动下上涨

Bitcoin 存在一个地理问题，而这一次 Europe 处于获胜的一方。

Europe 的 Bitcoin 市场自 early September 以来增长了 4%。US 市场在同一时期内下降了 3%。

分歧背后的数据

首先从价格开始。Bitcoin 在 mid-September 2026 处于 $75,000 附近，这一水平让交易员们紧张地检查他们的止损位。

到 September 23，它已攀升至 $87,000 以上。随后它有所回落，并一直稳定在 $83,000 至 $85,000 的区间内。

一个线索来自 Coinbase Premium Index。可以将其视为一个价格温度计，比较 Bitcoin 在 US 投资者大量使用的平台 Coinbase 上的价格，与在 Binance 等全球平台上的价格。

当读数为正时，Americans 正溢价购买 Bitcoin。当读数为负时，他们的出价低于世界其他地区。

在 October 3, 2026 左右，该指数已连续 29 天出现负值，范围从 –0.01% 到 –0.03%。

更广泛的需求数据描绘了类似的景象。CryptoQuant 的 apparent spot demand metric 显示，在截至 early October 的 30 天内，需求萎缩了约 170,000 BTC。

等等，ETF 怎么样了

在 September 21-25, 2026 一周内，US 现货 Bitcoin ETF 吸引了约 $2.39 billion 的净流入。这标志着大约一年来最大的单周净流入，其中来自 BlackRock 和 Fidelity 的产品处于领先地位。

ETF 流入反映了一类特定的投资者：通常是通过经纪账户购买的机构和顾问。Coinbase premium 捕获了交易所活动的另一个层面。一个强劲的 ETF 周伴随着负溢价，表明 US 的需求是不平衡的，而不是一致强劲。

Europe 扩充其工具包

在 September 29, 2026，HANetf 推出了其宣传的第一个 euro-hedged Bitcoin exchange-traded commodity（即 ETC）。ETC 是一种在证券交易所交易的上市产品，让投资者在无需管理钱包或私钥的情况下获得 Bitcoin 敞口。

euro-hedged 的角度旨在针对希望减少波动敞口的 European 投资者。Bitcoin 主要以 dollars 定价，因此一个 euro-based 投资者通常会同时坐上两部过山车：代币的价格和货币的波动。Hedging 旨在将第二次旅行从行程中剔除。

这一推出正值 Europe 的监管形势在 MiCA（Markets in Crypto-Assets framework）下趋于明朗之际。MiCA 是 EU 的规则手册，它在各成员国之间设定了共同标准，而不是让每个国家各自为政。

这对市场意味着什么

ETF 的流入提供了一种抗衡力量。大约 $2.39 billion 的一周流入量表明，某些 US 投资者的信心并未消失。

表观需求的萎缩是更大的警示信号。在 30 天内现货需求下降约 170,000 BTC 表明，从 $75,000 开始的上涨可能建立在比价格图表所显示的更薄弱的支撑之上。这可能有助于解释为什么 Bitcoin 从 $87,000 以上回落至 $80,000 左右的中低水平。

关注 Coinbase premium 以寻找 US 买家回归的迹象，关注 ETF 流入数据以了解机构兴趣是否持续，并关注 European 产品发布以观察该大陆 4% 的领先表现是否会演变为更大的趋势。

本文由 Vivian Nguyen 编辑。有关我们如何创建和审核内容的更多信息，请参阅我们的

。