ETHW 评测：Bitwise Ethereum ETF 费用、托管与评级

以太坊的市场价格下跌可能会大幅减少您的 ETHW 持有量。交易所上市和 Bitwise 的名称并不能为这种下跌提供任何保护。

谁持有 ETHW 的以太坊？

Coinbase Custody Trust Company 是 ETHW 唯一的以太坊托管方，且 Coinbase 还执行该信托的交易。发起人可自行决定更换托管方。

Coinbase 协议将信托的以太坊进行隔离，不属于 Coinbase 自身的资产。其责任条款比我们评级的大多数基金都要窄。仅当损失源于其重大过失、故意不当行为或欺诈时，Coinbase 才承担责任，普通疏忽是不够的。

Bitwise 每日发布储备证明报告，将信托的以太坊与其持有的余额进行对比。2026 年 9 月 24 日，报告显示持有 111,267 枚以太坊，而信托净资产为 111,253 枚以太坊。

基金结构和监管状态

ETHW 是一家 Delaware 法定信托，未根据 Investment Company Act of 1940 进行注册。将其称为 ETF 并不意味着它拥有与根据该法案注册的基金相同的监管框架。