从“数字黄金”到 10,000 美元：Bloomberg 策略师指出比特币关键卖出信号

Bitcoin 正在迅速失去其作为独立数字黄金的地位，并正在变成一个普通的股市傀儡，Bloomberg Intelligence 高级宏观策略师 Mike McGlone 在一份新评论中警告称。根据他的评估，Bitcoin 与美国股票的紧密相关性以及美联储政策不可避免的紧缩，已经为这种领先的加密货币创造了关键的下跌信号，可能将该资产推向多年低点。

Bloomberg Intelligence 的分析强调了在图表上激活看跌信号的三个压力因素：

• 技术上限：价格反弹在 $76,746 处停滞，未能突破 $80,000 的关键心理关口。
• 利率因素：一年期联邦基金期货 (FF13-FF1) 计入了美联储另外 70 个基点的加息，从而从投机市场抽走流动性。
• 华尔街过热：S&P 500 已经严重偏离其 200 周移动平均线，大幅增加了机构投资者大规模获利回吐的风险。

Bitcoin 已变得过于依赖股票，这是个坏消息

McGlone 的观点很明确：Bitcoin 不再具有防御性资产的功能。在过去的五年里，其回报率仅与 S&P 500 持平，同时却让投资者承受了近三倍的波动。

从投资组合分析的角度来看，这是一种低效的交易，损害了 Bitcoin 作为“避风港”的地位。行业稀释进一步恶化了这种局面：Bitcoin 在 2009 年作为一种独特的工具创立，现在被迫为数百万种新的山寨币承担更高的 Beta 负担，最终将其与科技股的走势绑定在一起。

与华尔街的这种紧密关系使加密市场容易受到系统性冲击。根据 McGlone 的计算，如果 S&P 500 进入自然回调阶段并下跌 20%，Bitcoin 将不可避免地跌向 $10,000 区域的长期基本面枢纽。

只有当 Bitcoin 证明其独立性并在股市下跌的情况下开始上涨，才能推翻这一预测。就目前而言，宏观经济指标指向相反的方向。