Saifedean Ammous 表示 Bitcoin 已具备交换媒介功能

Ammous表示Bitcoin的货币作用超越了支付

Ammous是在回应经济学家Lawrence H. White的观点，即Bitcoin的固定供应导致了价格波动，限制了其在日常交易中的实用性。Ammous反驳了这一解读，认为需求驱动的货币化可以充分扩大Bitcoin的市场，使波动随时间而降低。分歧的焦点在于固定供应是否从根本上与货币稳定不相容，还是一个更大、更深的市场能更有效地吸收需求冲击。这场辩论呼应了Bitcoin与黄金之间更广泛的比较，尽管两者都有共同的稀缺性叙事，但波动性仍然是这两种资产之间的核心区别。

Ammous还拒绝了这一假设，即货币在实现货币化之前必须首先广泛用于零售支付。在他的框架中，选择持有Bitcoin作为储蓄的人已经在将其用于货币目的，而支付采用可以在随后随着波动下降和流动性加深而发展。这种观点将价值储蓄和交换媒介视为可以重叠的阶段，而不是必须同时成熟的功能。这与某些观点形成对比，后者认为Bitcoin的支付采用仍然有限，不足以支持广泛的日常货币用途的主张，特别是在投机和机构活动仍然主导交易需求的情况下。

这一主张仍然是对Bitcoin货币演变的预测，而非已证实的终点。Ammous预期Bitcoin将变得比黄金更大且波动更小，但这两种结果都无法保证，且有限的商家使用仍然是当今其交换媒介角色的一个可衡量的制约因素。实际问题在于，不断增长的市场深度是否能充分降低波动，使Bitcoin的支付功能得以扩展，同时又不损害其作为长期储蓄的吸引力。这种张力已经显现，因为Bitcoin的支付基础设施正在扩张，而许多持有者今天仍将$BTC主要视为一种储备资产。Ammous认为这些角色是互补的，而非矛盾的。